国际市场方面，昨夜ICE原糖10月合约收涨2.28%。消息面上，巴西行业协会Unica调整2014/15年度产量预估，预计巴西中南部甘蔗压榨量将达到5.46亿吨，低于4月首次预估的5.80亿吨。国际糖业组织(ISO)在周二发布的报告中首次对2014-15年度(10月开始)糖市情况作出全面预测。该组织改变了国际糖市将产需平衡的观点，预计产出过剩131万吨。市场对于ISO新年度供求关系预期早就有所准备，因此在此价格位置上市场更多反映了Unica减产数据。

　　国内现货市场方面，上周五南宁现货报价4300元，下调10元。国内受到庞大的库存压制，导致现货企业资金面捉襟见肘，非常被动。白糖作为基本面较差的品种，成为跨品种对冲基金的空头品种优选。7月产销数据显示，2013/14年制糖期全国共生产食糖1331.8万吨(上制糖期同期产糖1306.84万吨)，截至2014年7月底，本制糖期全国累计销售食糖906.73万吨(上制糖期同期1117.86万吨)，累计销糖率68.08%(上制糖期同期85.54%)，数据整体表现不好。目前政治领域内的反腐行动使得“三公”消费范围大幅度收窄，以助于往年比较火爆的中秋节前备货都变得惨淡不堪。制糖企业只好选择降价销售，以走量为救命稻草。中糖协四届五次理事扩大会议即将在辽宁省大连8月16日在辽宁大连召开，会议并无太多新消息爆料，仍旧强调打击进口及目标价格管理等各种短期难以落实措施。昨日7月进口数据公布，中国7月进口糖28.08万吨，同比减少43.8%，不过2013/14榨季累计进口糖329.3万吨，同比增加31.5%，进口数据较为偏空。市场近期关于“糖料目标价格”的传言，有关权威人士表示，作为今年3月份两会重点建议，常规情况是9月底前作出答复，即可以立项或展开，但本年度试点品种大豆棉花尚未成功，白糖基本不可能进入目标价格管理阶段。因此成本在目前基础上降低400元左右的情况在2014/15榨季都很难实现。

　　国内期货市场方面，昨日郑糖1501合约低开上行，K线收阳。在外盘疲弱、国内现货价格下调的背景下内盘未破近期低点，显示出市场抗跌反弹能量。

　　后市预测及交易策略：基本面疲弱仍延续，国内现货报价近期连续大幅下调，缩减内外价差，因此对期货来讲有利空出尽可能。目标价格管理新年度实现可能性很小，因此价格在此位置有反弹需求，第一目标位10日均线。