周四沪胶主力1409合约尾盘报收于15360元/吨，较上一交易日上涨1.05%，减仓2408手。沪胶1501合约尾盘报收于16675元/吨，较上一交易日上涨1.55%，增仓6986手。

       周四橡胶开盘后在均线附近维持震荡整理的走势，午后多头放量拉升，其后在分时布林线上轨附近震荡整理，尾盘小幅减仓，价格回落。期价收到5日线支撑明显，本周一直保持高位震荡整理的走势，明日若突破14500的位置，下周有望继续上攻。周四橡胶早盘维持整理，午盘后放量拉涨，期价触及分时布林线上轨15450后回调，尾盘多头没有抢单意愿，分时乖离率放大，表示期价短线有回调需求，若期价出现高位回调，建议前期多单可逐级减仓，落袋为安。主力1409日内走出先抑后扬走势，振幅明显加大，此点位多空分歧较大，虽然现货需求有所回暖，但库存依旧庞大，鉴于基本面没有发生质的变化之前，短线维持箱体整理的概率很大，建议在14800-15600箱体内操作。后市或于5日线之上高位震荡。周线百分线第一压力在15600第二压力16200附近，短线的多单可以逐级减仓，注意获利保护。技术上，日K线呈小阳线，K线组合呈上行调整。目前期价有效站稳十周线，前期空头主力平空翻多意愿较强，(密切关注主力换月后的持仓报告)。期价已经有效突破前期箱体上边沿。形态看橡胶短线已成突破之势。1409合约价格走高已高过了最近底部盘整区的上沿阻力位。最近持仓有减少，价格并没大幅回落，形态属有效突破。橡胶日线形态均线粘合，1409换月1501持仓表现异常，以笔者经验而言，1409空头主力换月1501时，阶段性走出平空翻多的概率较大(前期空单获利盘离场)，伊拉克局势未有明显缓解，市场持仓心理或有微妙变化，密切关注成交量变化，注意盘中多空之间的转换。值得关注的是前期空头主力平空换月。

       基本面上，泰国政府宣布放弃在市场抛储20万吨陈胶的计划，转为将陈胶用作公用建设用途，这对胶市构成利多支持。此外，近期还有越南橡胶边贸封关的说法。当前我国天胶对进口的依存度超过70%，进口量的变化对国内天胶价格的影响比较大，国内天胶的价格压力也主要来自于进口胶。进口压力减弱有利于稳定后期国内胶价。轮胎和汽车运输行业稳步增长能够带动天胶的消费增长。沪胶库存从历史高位已经连续十七周下降，青岛保税区库存也从上月开始显著回落。保税区库存主要来自进口，天胶库存的持续消化显示了在供应增加的局势下，消费也保持着不错的增长势头。东南亚主产区产量增幅低于预期，原料价格坚挺，泰国军政府批准进行胶农补助，价格反弹有助于扩大割胶产出；国内主产区正常割胶，但新胶上市量不多，期货库存尚未明显增加，存在个别民营胶农罢割转行现象。2014年5月，中国进口天然及合成橡胶31万吨，环比降20.5%。

       青岛保税区成交回落，尤其现货近两日接盘有限，价格回落较快。马、泰20#标胶现货成交1660-1670美元/吨；7-9月标胶船货成交1740-1750美元/吨，10月标胶船货成交1760-1770美元/吨；美金复合胶货源紧张，8、9月船货成交1790-1800美元/吨；人民币复合胶主流成交12800元/吨左右。

       操作建议：橡胶1409震荡反弹，建议目前仍然偏多思路，以回调做多为主，空单只可短线参与。短期目标16000。具体参考区间：15300—15500—15800。收盘在15300上方多单留仓。

       橡胶振幅明显加大，此点位多空分歧较大，虽然现货需求有所回暖，但库存依旧庞大，鉴于基本面没有发生质的变化之前，短线维持箱体整理的概率很大，建议在14800-15600箱体内操作。周午若能小幅低开则可少量多单尝试。周五下午若能站稳15300价位则还可看高一线。14800可做保护。