纽约原油期货价格周二收盘下跌2.2%，从六个月高点回落，主要由于市场预计上周美国原油库存有所增长。5月份合约在收盘时到期，也给市场带来了波动性。

       昨天沪胶下跌后回升，盘中一度单个合约持仓超过40万手，反弹一触即发，近期天胶走势从技术上看已在加速赶底，短线存在做底可能，央行下调县域商业银行存款准备金带有利好性质，总体政策面仍在向宽松方向发展；后市判断：因国务院保增长措施，中长期对经济会有提振；基本面看由于低价导致天然橡胶供应减少而需求出现新的增长点，中长期走势不应过度悲观。微观层面:现货小幅下跌，仓单小增至13万吨；ANRPC 3月产量同比或下滑5.5%。4月上半月保税区橡胶库存增幅放缓。3月天胶加合成进口41万吨，同比增7.9%。2月中国轮胎出口同比增长7.6%。国内云南开割；泰国4月中旬将开割。

       基本面分析：泰国农业部长日前表示，泰国政府计划在4月出售20万吨天然胶储备。而这部分天然胶，正是泰国政府于2012年8月通过收储政策收购的天然胶库存，而此后泰国政府称，暂不会有出售计划。目前泰政府如果实施天然胶抛储措施，将对天然橡胶市场产生重大利空压制作用。一季度橡胶生产国协会天然胶产量增加12.24万吨至252.32万吨，同比增长5.1%，供应压力显著加重。螺纹钢国际钢铁协会的统计数据表明，2014年3月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.41亿吨，同比增长2.7%。3月份中国大陆粗钢产量为7025万吨，同比增长2.2%。扣除中国后，3月份全球粗钢产量为7109万吨，同比增长3.2%。

       橡胶1409合约上日开盘回落探底创出新低后反弹拉升，目前来看橡胶经过前期下挫短期有反弹需求，同时基本面上消息较为平静，14150依旧是短期多空分水岭，突破14150前期空单减仓规避，激进投资者可短多快进快出操作，不破压力空单继续持有，不建议加仓或者新进场做空。

       操作建议：橡胶1409早盘震荡，建议短期偏空思路以反弹做空为主。下午依然关注14300，受阻的情况下空单可进场参与并持有，反之空单需全部离场，具体参考区间：13800—14000—14300。收盘在14300下方空单可留仓。