由于中国政策将调整，9月新年度收储将启动，收储细则仍未公布，表明收储争议较大。连续两年不限量收储引来了颇多指责和争议，未来政府将逐渐退出收储，涉棉政策将逐步调整。从市场传言看，新年度收储从紧从严是大概率事件；而期货交割标准修改，将由低等级棉定价，这会导致不符合交储资质的棉花流入期货。考虑到收储政策调整、政府未来将继续抛售国储库存，中线对郑棉持偏空思路。由于处于政策真空期，郑棉呈抵抗式下跌。昨日401合约高开震荡，收于阴线，连续7日未能突破19850；405在18800一线高开下滑。短线外盘较强，但目前受政策影响，内外盘走势已经脱离，近期公布的宏观数据也较好，宏观偏暖，今日或高开，401在19850一线分批增持空单，405在18750-18800一带介入空单。