期货：焦炭1409周四冲高上行，最低1215，最高1255，收至1236(+17)涨1.39%，总减仓5千余手，成交量大增。盘中空头大幅减仓，多空总体调仓幅度加大，盘面短期站上1230关键位、或再有小幅回抽确认行情，近阶段站稳之后或展开震荡上行格局。

　　现货：目前冶金焦持稳为主，部分下调，A13.5S0.7唐山1105(-10)、A12.5S0.65太原1110(0)、A13.5S0.8日照1040(0)。目前焦炭现货弱势，需求总体仍然偏弱，市场成交价弱稳。国内炼焦煤市场局部有降，整体成交疲软。目前主流冶金焦价格整体持稳偏弱，成交较弱，市场悲观情绪仍偏重，主流厂家报价下调，市场成交低迷，加之国家治理大气污染计划压制煤炭市场，短期市场整体弱势状态。

　　宏观及外盘因素：央行例会暗示暂无降准必要.人民日报谈稳增长:货币放水不会重现,四月下旬措施或将密集出台，15省市近几年固定资产投资将达18万亿。欧央行声明：维持基准利率不变，美初请失业金人数增至32.6万超预期。周四道指持平，美元指、美原油小幅上涨，金银小幅下跌，有色金属震荡微涨，预计国内金属工业品震荡为主。

　　简要策略：或再有小幅回抽确认行情；焦炭1409波段操作上持多(30%)，站稳1220轻仓加仓，1250附近及以上减仓，下破1220减半仓，有效下破1215平仓，若1200区附近支撑有效则回补多单。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持多，1240附近及以上减仓，有效下破1230平多，若1200区附近支撑有效则回补多单。

　　策略分析：短期于1230关键位震荡蓄势，资金流有所跟进，近阶段站稳之后或展开震荡上行格局。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素，短期市场维持弱势格局。若判定后期行情企稳后将考虑布局多单，伴随基本面的逐步改善或将出现逐步上涨行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，如有后期看法及相应问题多电话交流。

　　提示：3月官方非制造业PMI为54.5,汇丰指数创四个月新高。4月5.6.7为清明假期休市时间，假期前会提高保证金，将加剧行情波动及趋势惯性，注意规避风险。