当前，国内钢材期现价格在粗钢产量回落预期及“十二五”建设3600万套保障房的计划仍将延续影响下止跌回升，作为钢铁主要原料的焦煤、焦炭或在下游需求回暖等利多消息面带动下震荡走高。

　　一、中国经济数据继续回暖

　　2013年10月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月回升，为18个月以来的新高，表明我国制造业经济稳中向好。分企业规模看，大型企业PMI为52.3%，比上月上升0.2个百分点，继续位于临界点以上；中型企业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，5个月以来首次回升至临界点上；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.3个百分点，继续位于临界点以下。

　　10月汇丰PMI以及官方制造业PMI都显示四季度经济增长势头将持续。增长企稳也为加快结构性改革创造条件，期待即将召开的十八届三中全会公布一揽子改革方案，并对中长期可持续增长构成支撑。持续至目前，政府已进行一系列措施进行简政放权，加快了改革与调整结构叠加的效果，获得好评，而在十八届三中全会前夕，大家的目光也更多聚焦于各个领域可能出现的改革及后续释放的政策红利。

　　二、焦煤现货整体稳定对期价构成支撑

　　目前国内炼焦煤市场整体运行平稳，主产地如山西山东地区煤价基本无较大波动。部分下游焦化企业焦炭价格从本月开始将继续提涨20-30元/吨，此次提涨体现了当前煤焦市场供需环境尚可，而下游焦钢企业燃料库存高企的情况也将对煤价形成持续阻力。目前下游焦钢企业开工基本恢复正常，因此在需求支撑下对后期炼焦煤市场的预计也将以乐观为主。

　　市场方面：山西地区炼焦煤价格持稳，主焦精煤及高硫肥煤等价格相对优势从而出货情况较好，当地部分煤企将继续看好后期炼焦煤价格。目前主焦煤出厂含税1100-1150元/吨；贵州六盘水盘县大矿炼焦煤依旧维稳，A10.0-10.5的主焦煤和1/3焦煤车板含税价1065元/吨。云南师宗炼焦煤市场稳定，主焦A11.5报1040元/吨，A15报830元/吨，1/3焦A10.5报1040元/吨，均到厂含税价。

　　三、焦化厂上调焦炭出厂价格

　　国内主产区焦炭市场多以平稳运行为主，局部有零星上调动作，河北邢台、山西及山东等地有少数焦化厂先后上调焦炭出厂价格，幅度均在20-30元/吨不等，钢厂接受度尚可。尽管焦炭价格未有大幅上涨，但焦炭出货普遍良好，焦化企业开工积极性有所提升，山西部分焦企试图小幅提产，炼焦煤库存有所补充。

　　另外，记者从多方获悉，由山西、陕西、山东、河北、内蒙古五省区焦化企业组成的山西焦化企业联盟29日召开会议，提议会员单位焦化企业11月份焦炭价格上调30元/吨左右。该消息获得了山西焦盟消息人士的证实。

　　四、山西省焦化企业兼并重组见实效

　　山西日报消息，去年5月，全省焦化行业兼并重组进入实质性操作阶段。目前，此项工作取得阶段性重大成果，进入了冲刺收官阶段。截至今年9月30日，全省焦化企业数量已经从2010年底的223户减少至116户，企业数量减少47%，独立常规焦化企业户均产能由70万吨提升至140万吨。138户被兼并企业中，已有105户基本完成实质性重组。

　　节能减排成效明显。通过大力淘汰落后，建设能耗低、污染少的大焦炉，吨焦能耗和大气污染物排放水平明显降低。经专家测算，相对2010年，焦化行业每年可节能206.5万吨标准煤，二氧化碳排放量每年可减少536.9万吨，粉尘排放量每年可减少3.2万吨，二氧化硫排放量每年可减少1.8万吨，氮氧化物排放量每年可减少1.5万吨。

　　五、1-9月煤炭产量略有萎缩

　　据煤炭运销协会数据统计2013年9月份全国原煤产量完成31500万吨，同比持平，其中国有重点煤矿原煤产量完成17299万吨，同比增加1209万吨，同比增幅7.5%。1-9月份全国原煤产量累计完成276586万吨，同比减少4000万吨，同比降幅1.4%，其中国有重点煤矿原煤产量累计完成151831万吨，同比增加1721万吨，同比增幅1.1%。

　　9月份全国重点煤矿供冶金行业用煤完成900.15万吨，同比增加91.82万吨。各省完成情况如下：山西省256.44万吨，河南省139.74万吨，安徽省96.33万吨，辽宁省55.9万吨，山东省61.15万吨，黑龙江省55.07万吨，河北省42.88万吨，此外神华集团供冶金行业用煤完成96.15万吨(同比增加49.87万吨)。

　　六、保障房建设将利好钢材需求

　　中共中央政治局29日就加快推进住房保障体系和供应体系建设进行第十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时指出，“十二五”规划提出，建设城镇保障性住房和棚户区改造住房3600万套(户)，到2015年全国保障性住房覆盖面达到20%左右，这是政府对人民做出的承诺，要全力完成。这也破除了此前关于3600万套保障房建设计划要调整的种种传闻。

　　综合以上分析，目前钢材期现价格受利好支撑重心逐步上移，对原材料价格构成较大支撑，另外焦化厂上调焦炭价格预期及焦煤主流市场价格仍旧较为坚挺，在此情形下焦煤期货价格有望探低回升。操作上建议，JM1405合约关注1100下方做多机会。