在第三季度国内经济企稳、需求增加以及铁路检修的提振下，动力煤价格近期有望上涨。但供大于求宽松格局将持续，煤价大幅上行可能性不大，10月份煤价将呈稳中微升态势。

       今年以来，在国内经济增速放缓，煤炭产能快速释放、进口不断增加等因素作用下，我国煤炭市场呈现出供需总量宽松、结构性过剩明显的特点。供需宽松导致企业库存持续上升，价格不断下滑，市场景气程度持续偏冷，整个行业利润大幅下滑，煤炭企业经营面临前所未有的困难。但在第三季度国内经济企稳、需求增加以及铁路检修的提振下，动力煤价格近期有望稳中小涨。

       国内经济逐步企稳，提振市场信心

       最新数据显示，从7月份起，工业增加值和发电量、用电量数据回升；9月份汇丰中国制造业PMI指数达到50.2，呈现继续回升态势；中国官方制造业PMI指数为51.1，已连续12个月处于“扩张”状态，且连续三个月回升，表明中国经济逐步企稳的迹象愈发明显。

       中信建投期货煤焦分析师张贵川对期货日报记者表示，无论是以中小企业经营为主的汇丰PMI指数，还是以大中型企业为主的中采PMI指数，均显示中国经济发生好转并运行在枯荣线上方。随着中国工业的加快发展，将对包括金属在内的大宗商品产生直接的拉动和需求，间接增加对煤炭的需求。

       短期需求有望启动

       “从中秋节过后，来我们这里拉煤的车都排成队，国庆节期间我们仍是24小时开工，目前的产销情况基本持平。”山西榆林某煤矿的开采工人在电话中告诉记者。

       张贵川认为，目前煤炭产销状况有所改观，是因为前期电厂去库存化效果明显，近期电企有补库存的需求。据了解，截至9月20日，国内重点电厂煤炭平均可用天数为19天，较今年最高水平回落6天，较去年同期水平回落8天。“随着冬季的临近，电厂及供暖企业冬储行动将拉动煤炭需求。”

       有关数据显示，9月21日—27日，沿海六大电厂煤炭库存1278.68万吨，较前一周减少59.4万吨，环比减少-4.44%。电厂平均耗煤量为64.70万吨，较前一周减少4.2万吨，环比减少-6.10%。

       汾渭能源煤焦行业分析师王旭峰介绍，9月底山西地区动力煤市场价格暂稳，成交较前期有所好转。“由于大秦线即将检修及冬季补库存的拉动，公路上的运煤车辆有明显增加。”

       有消息称，大秦线将于10月9日开展检修工作，为期20天，每日停电4小时，每天减少运煤量25万吨。“往年的例行检修时间为15天，检修期间停电施工3个小时，今年的检修时间和停电施工时间有所延长，将在一定程度上减少市场供给，对煤价有一定的支撑作用。”王旭峰说。

       后期上行空间有限

       国庆节前最新一期环渤海动力煤价格指数为531元/吨，较前一周跌2元/吨。张贵川认为，相比今年6月份以来煤价的大幅跳跌，目前动力煤价格的跌势已经明显放缓。据了解，秦皇岛港动力煤指导价除5000大卡跌5元/吨外，其他品种整体稳定。

       9月底港口煤价触底，内蒙古、陕西及河南等主产地煤价整体呈稳中小幅向上的行情，下游企业煤耗增加，库存下降，加上大秦线检修以及下游企业冬季备煤等因素，都对市场起到一定的拉动作用。

       不过，在中宇资讯煤炭市场分析师关大利看来，近期关于电价下调的传闻较多，在当前电厂话语权逆转，市场处于买方市场的背景下，电厂很可能将压力向下转移至煤企，从而打压刚刚有起色的动力煤市场。

       上述行业人士表示，就当前国内煤炭市场形势来看，供大于求宽松格局将持续，煤价大幅上行可能性不大，10月份煤价将呈稳中微升态势。
 
 
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