上半年受困于下游钢铁行业的疲软，加上自身产能过剩，让焦炭价格持续走跌。数据显示，自今年2月下旬以后，焦炭现货步入快速下滑的通道，下跌周期持续了5个月，跌幅近30%。然而，进入7月，钢铁行业的一波快速反弹，似乎提振了焦炭市场的信心，让上游的焦炭行业，在连续下跌5个月后，迎来了回暖的迹象。7月下旬起，焦炭价格下跌幅度逐渐趋缓，8月份现货和期货市场则双双呈现出了止跌回暖的迹象。

       从现货市场的情况来看，河北自7月底平均调价3次，截止到8月底涨幅为60-100元/吨，现河北唐山准一级冶金焦到厂价1350-1400元/吨，二级冶金焦到厂价1300-1330元/吨；山西地区平均调价两次，涨幅60-100元/吨，现准一级冶金焦出厂价1150-1350元/吨，二级冶金焦出厂价1030-1200元/吨；山东地区平均调价两次，涨幅80-100元/吨，现二级冶金焦出厂价1180-1350元/吨；河南地区平均调价两次，涨幅50-80元/吨，现准一级冶金焦出厂价1180-1250元/吨，二级冶金焦出厂价1160-1230元/吨；东北地区平均调价两次，涨幅40-60元/吨，现准一级出厂价1220-1350元/吨，二级出厂价1160-1310元/吨。
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       7月份焦炭产量有所下滑，较6月份下滑200万吨；而生铁产量却较6月数据增加近200万吨，使得两者比例为0.65。单从7月焦炭供需格局来看，供需压力有所减轻。随着7-8月份下游钢材价格企稳，焦炭需求量明显增加。进入“金9银10”工业品消费旺季，焦炭后市需求仍有望平稳回升。

       7月份我国焦炭产量为3912.5万吨，环比减少4.68%，同比增长5.62%。介于上半年焦炭价格持续回落以及部分焦炭企业的限产关停，7月份焦炭产量较前期有所下滑，这也为7月末以及8月焦炭价格的上行走势提供了空间。需求方面：7月份全国生铁产量环比增长2.88%，钢厂生产增加，生铁产量环比增幅为年内最高。

       7月份焦炭进口量为90吨，而6月份焦炭进口量仅为6吨，说明国内7月份下游市场对焦炭的需求量明显增加。焦炭出口量为53.1万吨，较6月份有小幅回落，环比下降1.57%。1-7月焦炭总出口量为204万吨，与去年同期相比增加194.7%。自焦炭出口双证取消之后，焦炭出口量回暖。

　　由于8月份焦炭价格企稳回升态势良好，带动市场交投气氛活跃，再加上欧洲市场回暖使得本月焦炭出口量增加。本月港口上货入库量持续增加，截至9月6日，天津港库存为231万吨，较8月增加21万吨左右，天津港焦炭库存8月刷新近三年内的库存高点。市场走好，很多焦化企业开工率明显增加，产能释放速度较快，因此港口库存有上涨压力。

       整体来说，宏观经济温和复苏令市场信心明显好转，虽然产业链长期供需失衡环境仍难转变，但后市伴随环保、节能减排以及基建加速等预期提振，9月份市场整体环境仍然向好，焦炭下行调整的空间较为有限，后市有望仍保持中期反弹上行态势。另外，需关注9月底季度末宏观资金层面的变化以及下游销售旺季给产业链带来的实际效应。