临近年底，上游煤矿逐渐进入春节放假的时点，供给端趋于紧张，港口成交也开始出现回落，由于主产地降雪天气影响发运，导致各地煤矿提前放假，港口库存进一步减少，目前电厂也处于去库之中。考虑到1月日耗回落，现货交易进口煤的大量通关，长周期依旧以偏空的思路为主。

CCI5500价格上涨，进口价格下跌，秦皇岛5500平仓价上涨，周四05合约下跌，期货升水收窄;秦皇岛港铁路调入量下降，黄骅港铁路调运量上升，秦皇岛港口库下降;海运费继续下降;下游发电日耗小幅上升，电厂库存继续下降、电厂煤炭库存可用天数下降。技术上高位震荡，目前受5、10日线支撑。操作建议：观望为主。

主产地方面，受近期雨雪天气的影响，产地运输受限，一方面阻碍原煤调出，供给减量，另一方面也导致部分煤矿出现顶仓现象。天气预报显示3-5天内主产地的降雪天气将有所缓解，预计产地煤价年前仍已稳为主。港口方面，受库存去化显著，发运量低位的支撑，贸易商报价坚挺，但下游电厂春节前后仍以去库为主，需求没有显著释放，港口呈现供需双弱格局。受近期港口煤价反弹的影响，发运倒挂的情况有所缓解，若春节后需求恢复偏弱，导致坑口煤价再度下行，则在发运量回升的影响下，北港将再度累库，限制煤价反弹的高度;相反，若节后需求恢复力度尚可，在目前中下游库存去化显著的背景下，节后的电厂补库或将造成一定的供需缺口。