焦炭现货交易市场氛围有所好转，关注反弹持续性及期现基差情况。若钢价走弱，焦炭上涨或难以持续

　　螺纹上行压力显现，焦炭升水格局下不宜追多。当前提涨50全面落地，利润再度恢复，开工回升;钢厂焦炭库存上行，焦企回落，整体去化仍不理想;终端需求仍维持高位，高炉开工平稳上行，库存去化有收缩迹象，后期持续性是关键;此外环保趋严势头不减，需持续关注。当前期价升水下不宜继续追高。操作建议：单边暂观望;J/JM比值1.65上方承压，等待做空机会。

　　5 月淡季的价格能稳中向好，6 月以后将逐渐进入旺季，需求的推升下，价格上涨的概率会更大。但是一方面政府也在出台进一步政策抑制旺季煤价可能上涨过快的现象，稳定煤价。此外对进口煤的限制不及预期。在限产支撑下，焦炭价格结束了连续下跌已经止跌反弹，全面反弹3%左右;钢铁价格反弹2%，并延续了5 周上涨;焦煤价格跌势趋缓，基本弱势稳定，煤焦钢产业链延续了向好的趋势，根据价格传导规律，焦煤的基本面将继续向好延伸，并有反弹希望。

　　从煤炭市场运行角度来看，5月份是传统的火电消费淡季，煤市供需偏松局面没有发生本质改变，5月份仍是一个去库存的时段，动力煤现货交易价格大概率以稳为主。有观点认为，5月煤价走势还需进一步结合水电出力情况进行判断。5月过后逐渐进入暑期旺季，动力煤价格有望展开季节性反弹，未来三个月预计煤价趋势向上。还有观点预计，全年煤炭价格整体稳定，煤炭龙头企业全年业绩看好。煤炭供给侧结构性改革效果显著，煤价进入“绿色区间”，煤企的盈利回归合理水平。