2018年，动力煤现货投资在供给逐步宽松以及需求较弱的双重作用下，一改17年的强势，开始了一轮较为持久的下跌行情。但是这一趋势在4月中旬有所改变，盘面开始了持续上涨，并且涨势相当惊人。但是，4月份是动力煤的传统淡季，需求较为低迷，而供给侧的增量也在持续，并没有大的变动。

　　从现货报价方面来看，港口煤价上涨迅速，但是坑口价格涨幅较小，环渤海动力煤价格指数环比上涨2元。港口煤炭库存大幅下降，锚地船舶数量有所回落，下游电厂日耗持续增长，并且明显高于去年同期水平。虽然目前为止，一季度水电不如去年，但是未来5月份煤炭消费淡季，依然会对盘面造成较大压力。从盘面上看，5月行情先抑后扬是大概率事件，09合约继续下跌概率较大，建议空单续持，下方第一支撑位590，上方压力位620。从全年角度来看，由于价格弹性减弱，动力煤将继续按照上有顶下有底的价格规律运行，主要运行区间在550-640之间。

　　从下游沿海六大电厂来看，据青岛大宗数据显示，截至至5月8日六大电厂的库存合计是1323.51万吨，依旧保持历年来的高位。日耗量合计是69.73万吨，并没有升至高位。可用天数保持在20天左右。从以上数据来看电厂库存充足，在夏季用电高峰期来临之前，目前来看并不需要大量的补库，加上上周神华等报出的长协价格偏低，大大降低了电厂采购市场煤的积极性。预计后期仅对市场煤维持刚性拉运，不会有大量采购的情况出现。虽然下游的情况不乐观但是近期煤价仍在上涨有以下几个因素，1.下游大型企业开工需求量较大为了保证煤炭供给量提高了采购价格。部分贸易商对后期煤价预期较乐观，一些前期接货成本较高的贸易商出货意愿不强烈，宁愿抬价卖不出去，想煤价上涨再出手。进口煤政策收紧确实对现货投资市场造成影响，进口量大幅减少，环渤海煤价淡季逆势上涨60元左右每吨。