进入了五月迎来了煤炭的传统淡季，5.1小长假前后煤炭现货投资市场像笔者之前预期的一样，有小幅度的回调，偏稳运行。从这周市场上的情况来看大秦线检修结束，各大港口的库存纷纷从高位回落，轻微缓解了港口高库存煤价下挫的利空形势，对港口煤炭是一个利好的因素。上游主产地这几天煤价开始纷纷上扬，陕西榆林地区煤价上调10-20元不等。鄂尔多斯地区上调5-10元不等。山西地区价格暂稳。下游电厂依旧保持着高库存，日前神华公布5月份长协价格年度长协普降3-5元每吨，月度长协下调13-17元每吨，无疑对市场煤来说这又是一个无形的打击，电厂不缺煤也是事实，后面预计还将以采购长协煤为主。下面以上情况来看主要从上下游做分析。

　　虽然本周出现了几个利好因素，但是往后面看有几个点值得关注1.大秦线检修结束，调出调入量恢复，港口库存势必会有所上升，那么在下游电厂库存充足的情况下，港口采购需求量是否能和库存量形成正比。2.主产地目前销售火热下游采购积极性高涨，那么这种情况能持续多久?一轮的采购结束，后期是否能出现继续支撑煤价的因素?3.进口煤限制的力度到底有多少?实际上对于电厂等终端用户仍可以“一船一议”继续进口，而且江苏、上海、山东、辽宁等地均未传出进口煤限制政策收紧。经历过春节前供需失衡时期，相信国家会保障沿海电厂基本的用煤。以上几点都是影响后期煤价的关键所在，值得后期着重关注。

　　今日焦煤1809合约震荡偏强运行，日内振幅偏大，成交活跃，持仓量略减。现货方面，最近国内焦煤市场价格稳中偏弱运行，成交情况偏差。28日京唐港山西主焦煤库提价1730元/吨(持平)，连云港山西主焦煤平仓价1830元/吨(持平)，日照港澳洲主焦煤车板价1530元/吨(持平)。库存方面，27日统计100家独立焦化厂炼焦煤库存平均可用天数13.97天，低于近期均值15.11天;110家钢厂焦化厂炼焦煤库存737.1万吨，略低于近期均值759.7万吨;100家独立焦化厂炼焦煤库存674.9万吨，低于近期均值757.6万吨;中国炼焦煤煤矿库存175.4万吨，明显高于近期均值154.9万吨。综合来看，近期市场信心受下游市场影响而明显提振，煤矿坑口价格有止跌迹象，但市场走势依旧不明朗，预计后市将继续震荡调整。近期重点关注的风险点：焦化企业开工率和利润情况，操作上建议现货投资者多单短线持有。