目前焦炭现货投资处于第一轮提涨，幅度小。而且当前焦炭社会总库存仍较高，钢厂和港口焦炭库存处于历年的高位。同时钢厂以及贸易商将趁机低价补库囤货，这将导致下游库存难以去化，焦企提涨的节奏变缓，期价受升水压制。而且随着炼焦煤价格的下跌，焦企成本下移，利润有所好转，前期因亏损主动限产的焦化厂有复产意愿，会使焦企限产打一个折扣。

　　唐山焦炭价格暂稳，市场成交尚可。钢材价格偏强运行，钢厂心态明显好转，对原料打压力度减弱，加之焦化厂纷纷限产保价，厂家挺价心态较强，部分提出涨价意愿，下游钢厂部分为补库已经接受，短期继续观望，价格将维持稳中偏强运行。唐山准一级冶金焦含税到厂1740-1830元;二级冶金焦含税到厂1640-1760元;日照二级冶金焦到厂含税1700-1710元/吨。

　　4月，焦煤期货价格低位宽幅震荡运行。供给端，山西中小煤矿逐步复产，焦煤供应增加。需求端，由于焦企亏损导致主动限产报价意愿较强，焦煤采购需求走弱。基本面支撑不足导致价格下行。中旬，央行流动性释放，黑色板块低位反弹带动焦煤价格走强，但整体来看，供需矛盾持续累积，焦煤期货价格上方压力较大，高位承压，盘中波动较大。截至4月26日收盘，焦煤期货1809合约报收1168元/吨，较上月下跌75元/吨，跌幅6.03%。需求方面，焦企亏损，主动采购意愿较低，目前仍以消耗库存为主。另一方面，焦企环保限产也将利空焦煤需求。总体来看，焦炭现货投资价格上行将带动焦煤走强，但焦煤基本面支撑较弱，走势弱于焦炭，建议区间操作。