周二夜盘动力煤现货投资继续增仓走高，维持强势。受到一类口岸及二类口岸进口煤炭收紧政策影响，动力煤期货价格走高，维持技术性强势，后期叠加夏季需求旺季，走势偏强，7月、9月合约多单继续持有。近两日动力煤期货强劲反弹，主力合约ZC809持续增仓放量，今日收盘价585.8元/吨较上周五涨29.4元/吨(5.28%)，在近期暗淡的内盘市场中表现抢眼。

　　国内动力煤弱稳运行，受港口相继限制进口煤影响，下游询货增多，商家心态好转，跌幅较之前收窄，“惜售”现象初显，但产地销售仍不乐观。广州港山西大混Q5000V27S1.1平仓含税635元/吨，石嘴山Q5700出厂不含-税340元/吨，鄂尔多斯三八块Q6300V36S0.5出厂价435元/吨，忻州 Q5000V12-14S1坑口价340元/吨，神木三八块Q6200出厂不含税460元/吨，跌20元。

　　煤价仍将走弱，关注需求端表现。本周六大电厂平均日耗66.40万吨，环比下降0.31万吨，周五库存1409.56万吨，环比下降1.83%，北方四港日均吞吐量124.7万吨，环比下降0.56万吨，四港日均调入量环比下降16.86万吨至126.9万吨，四港库存合计1450.8万吨，环比下降2.01%，港口煤价下跌20元。4-5月火电淡季，不过短期经济仍有韧性下预计电厂耗煤绝对水平有望维持高位，相对高位的耗煤水平下电厂库存进一步累积的可能性不大。短期电厂采购意愿难有提升下即便大秦线仍在检修，港口库存压力仍难缓解。节后坑口复产并不明显但在整体过剩的情况下依然加剧坑口压力，如若后续需求端持续性较好，待下游及港口库存去化后，现货投资相对不高的坑口库存下煤价有望止跌反弹。短期来看，煤价仍将走弱，关注后续需求端边际变化。