目前焦化厂开工率继续处于高位，产业链库存高企，行业供给仍然处于过剩格局，现货投资价格继续面临压力。前期焦炭受终端成材需求带动，但随着近期钢材供应的上升以及前期需求的释放，钢材价格能否持续反弹存疑，对焦炭的带动或将减弱，后期或将转入震荡偏弱格局。

　　焦化厂普遍处于盈亏边缘，使得焦化厂继续打压上游焦煤价格，焦煤本身供应也较为宽松。焦煤前期受到钢材终端需求的带动反弹，但终端需求能否持续爆发存疑，对焦煤带动减弱，预计多方因素驱动下，焦煤将转入震荡偏弱格局。

　　数据方面，3月份出口煤炭21.9万吨，同比减少116.1万吨，下降84.13%，环比减少24.9万吨，下降53.21%。进口煤炭2670万吨，同比增加461万吨，增长20.87%;环比增加579.4万吨，增长27.71%。价格方面，唐山地区第五轮50降价尚未完全执行，现唐山地区二级报1640~1710元/吨，准一报1740~1830元/吨;邯郸地区准一焦报1610-1660，二级焦报1540-1610，均出厂承兑含税价。综合来看，下游弱势及高库存压制焦煤焦炭上方空间，单边头寸仍建议以压力位拍空为主，追空谨慎。近日山西焦煤现货投资价格松动，随着后期蒙煤放量冲击，下方仍有空间。