目前燃煤电厂面临全国性大范围保供风险。受煤价上涨影响，现货投资不少燃煤火电厂资金链已经断裂，还有不少已经面临银行停贷、限贷、无钱买煤的困难局面，当前火电板块已经陷入全面亏损状态，五大发电集团煤电板块亏损402亿元，亏损面达60%左右。

　　进入2018年，煤炭需求受水电出力回落、供暖耗煤增加及补充燃气供应不足等因素影响增大。煤炭产量因岁末年初煤矿安全检查、放假等因素影响有所下滑，进口煤补充需要较长周期，煤炭供给受限也对价格起到抬升作用。

　　钢厂需求依旧疲弱，焦炭库存偏高，限制焦炭的上涨。由于采暖季钢厂限产，钢厂开工率一直处于低位，截止1月19日110家钢厂高炉产能利用率为73.42%，相比限产前，产能利用率已经大幅下滑了10%。焦炭的需求因此受到了一定的抑制，而且从往年的天气情况来看，雾霾天气主要集中在1月份，钢厂环保限产难以放松。从钢厂库存来看，截止1月19日110家钢厂焦炭库存446.09万吨，整体处于一个历史相对较高的水平。并且，近期钢厂利润大幅回落，钢厂有动力打压原料，保护利润。从而导致钢厂对焦炭的采购积极性不高，以按需采购，控制焦炭到货量为主，对焦炭现货投资价格进行打压。虽然春季钢厂复产，高炉产能利用率的提升空间大于焦化厂开工率的提升空间，对焦炭的需求有明显的提升，这将是未来上涨的主要驱动力，但目前尚未到复产补库的时间节点。