下游需求当下有稳步增长态势，进入采暖季，北方供暖导致运煤需求增加，而作为动力煤主要消费途径的发电消费也出现增加，发电集团日均耗煤量维持高位，电厂库存快速下滑，导致电厂补库需求提升，同时带动贸易商港口拉煤积极性提升。综上，在供给稳步不前、需求持续恢复推升的当前，动力煤现货交易价格具有维持坚挺的基础。

　　动力煤期货远期合约价格大幅跳水，背后的逻辑依然是供需市场的预期变化：一方面，市场对于远期价格走势预期偏弱;另一方面，近期取消了对煤炭进口的限制，加剧了供需形势的快速转变，成为压倒远月合约价格的最后一根稻草，因此期货价格大幅跳水。

　　整体看，2018年动力煤预计供应量为32亿吨，增长约2.5%。受国内供应增加和政策调控影响，煤炭进口小幅下降，供需平衡略显宽松。但下游需求持续增长，第三产业用电量增长幅度较大，一季度生产上受到春节和“两会”影响，下游供暖季与黑色产业复产增加，价格预计震荡偏强运行。二季度供暖季结束，进入需求淡季，水电出力增加，现货交易价格有可能出现小幅回落。三季度夏季用煤高峰带动价格回升，季度末小幅回落;四季度冬储煤和供暖季需求叠加环保限产，价格再次偏强运行。除供需因素外，国家政策、物流运输条件的变化，都可能对煤价产生影响。