上周钢材现货交易价格大幅下跌后钢厂开始对焦炭价格上涨产生抵触情绪，由于北方钢厂限产幅度较大，预计春节前的补库或弱于往年，1月份焦炭价格有一定下跌压力。上周五收盘焦炭1805合约维持370元/吨左右贴水，反应了部分悲观预期，因此不建议继续做空，若螺纹期货延续反弹，焦炭焦煤期货可能上涨修复贴水。套利方面，近期独立焦化企业利润升至400元/吨左右，上周五焦炭、焦煤主力1805合约比价下降至1.5，鉴于焦炭现货下跌压力较大，焦炭焦煤1805合约比价有继续下降的可能性。

　　上周焦炭四大港口库存上升27.5万吨至287万吨，贸易商囤货待涨，增加了钢厂补库难度，炼焦煤港口库存大幅上升19.9万吨至207万吨，进口炼焦煤价格持续上涨，贸易商对高价煤接受程度变差，成交不佳。上周独立焦化企业开工率大幅上升，山西11家焦化企业因保气供应被允许满负荷生产，市场预期焦炭供应上升心态开始转为悲观，钢厂及焦化企业焦炭库存小幅上升。上周样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤总库存小幅上升，焦化企业加大了对炼焦煤的补库力度。2+26城市钢厂维持限产，部分高炉检修完毕复产，因此上周全国高炉开工率小幅上升至62.57%。上周钢材社会库存继续上升，钢厂螺纹库存大幅增加，钢材价格下跌导致贸易商不敢囤货，钢厂钢材库存被动增加。

　　目前山东地区焦煤市场需求良好，走货顺畅，地方煤矿基本无库存，国有大矿库存也程下降态势，12月山东地区主焦煤价格涨30元/吨，涨后出矿含税现金1400元/吨，气精煤价格零星补涨30元/吨，1/3焦煤供应紧张。预计元旦过后，山东地区焦煤市场有望迎来普涨。内蒙方面，现内蒙乌海地区洗精煤供不应求，12月份价格累计涨200元/吨左右，后期仍有看涨预期，现乌海地区1/3焦煤S<1出厂含税1170元/吨。山西方面，低硫和高硫煤表现差异较大，高硫市场需求一般，价格基本无波动，低硫煤供应紧张，价格坚挺并继续看涨。29日午后，日照、董家口焦炭报价继续走弱迹象明显，现二级报2250元/吨、准一级报2350元/吨、一级报2450元/吨，均现汇平仓含税，承兑加50元/吨;山西资源价格高100元/吨，现货交易市场成交清淡，贸易商节前多观望暂不备货;下周开市港口焦炭价格或继续走跌