近期,现货交易市场对黑色的预期分化开始增加,宏观数据同比回落、房地产数据出现走弱迹象;产业则面临供给侧改革与环保限产等政策,供应收缩明显,钢材库存逆季节性下滑。市场分歧在跨月合约上的表现不尽相同,1801合约产业逻辑略占上风,走势较强;1805合约则多空胶着、宽幅震荡,钢材01-05合约从小幅升水转向大幅贴水。

　　基于前面分析，焦炭期货价格继续反弹空间有限，后市或继续下探，J1801合约有可能下跌至1650-1700区间。操作计划：J1801合约在1800-1850区间择机做空部分仓位，空单后期再择机加仓;下跌到1650-1700区间可止盈平仓。如果向上有效突破1900，在1900-1950区间，则空单可考虑止损离场。

　　本周国内炼焦煤市场企稳回升，部分地区价格小幅提涨。2018年山西焦煤长协用定价将维持2017年基础价格不变。2018年将新增3家长协钢厂客户，长协销量比例将达到85%。当前煤企低硫煤种库存普遍较低，部分煤矿发运量较少。焦企对焦煤采购意向增加，港口进口焦煤库存增，焦化厂库存、钢厂焦煤库存略增，短期焦煤市场人士心态良好，现货交易价格得到支撑。后期关注焦炭库存积累和贸易商囤货的释放情况。