今日动力煤增仓走高，突破640一线。现货投资方面，秦皇岛港5500大卡报价675元，比上一日持平。六大发电集团日耗62万吨，较前期小幅上升。五大电厂库存为1309万吨，库存可用天数为21天。随着冷空气影响逐渐增大，用电需求开始逐渐显现，后期关注供暖需求。动力煤期货修复贴水为主，少量多单持有。

　　动力煤市场弱势运行，电厂煤耗水平维持低位，用户存煤水平偏高，动力煤需求依然疲弱，市场成交比较平淡，动力煤价格有所下跌，本期秦皇岛港5800、5000大卡/千克动力煤，京唐港5800大卡/千克以外的各品质动力煤，以及曹妃甸港、天津港5500大卡/千克动力煤价格比上周均下跌5元/吨;山西朔州部分动力煤价格比上周下跌10元/吨;河北邯郸、邢台、唐山部分动力煤价格下跌10元/吨;内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林部分动力煤价格下跌10元/吨;云南昆明、宣威以及贵州贵阳等地部分品质动力煤价格下跌10-20元/吨。

　　本周山西、陕西和内蒙地区下降3-15元/吨。10月以来港口5500大卡煤价从高点722元/吨累计下跌16%至665元/吨,主要由于下游电厂总体处于消费淡季,采购需求转弱,不过本周煤价降幅已有所收窄。目前北方地区已陆续进入采暖季,动力煤需求也在逐步改善,本周六大电厂平均日耗煤量环比上周上涨8%,同时电厂和秦港库存开始逐步下降(秦港库存本周已降至681万吨),电厂库存可用天数降至20天左右。此外,下游拉运积极性也在继续提升,本周秦港锚地船舶和预到船舶数量已回升至100艘以上,而海运综合指数周涨幅达14.5%。未来一段时间,虽然采暖季期间环保限产对高耗能行业开工有一定影响,不过受供热用煤需求支撑,预计动力煤需求仍有望逐步提升;而供给端,11-12月临近年末多数企业以安全生产为主,产地供应增量不大。综合来看,虽然政策和供给端有一定压力,但在需求环比改善的预期下,动力煤现货投资价特别是产地煤价压力不大。