目前，焦炭现货交易经历了七轮调价，累计调涨幅度460元/吨，而同期1709合约上涨1000元/吨左右，大幅高于现货涨幅，基差结构由前期期货贴水25%以上转变为期货升水格局。截至8月28日，董家口准一级冶金焦价格为2260元/吨，焦炭1709合约收盘价为2369元/吨，考虑交割成本后仍处于焦炭期货升水格局。在七轮上调焦价之后，现货市场价格或走稳，虽然焦炭货源偏紧，但期货升水，交割有利润的话，不排除套保及套利资金关注的可能。因此，焦炭继续上行压力增加，调整风险加大。

　　焦炭价格高位，焦企利润良好，且焦价仍有上涨预期，独立焦化厂近期焦煤采购较为积极，钢厂焦化仍在补库中，短期焦煤需求较为强劲;十九大前煤矿安全检查将成为重中之重，煤矿开工将受到一定影响，近期焦煤供应稍显紧张。从中长期看，焦煤产能将稳步释放，需求端受环保限产影响将出现下滑，焦煤供需边际逐渐走弱。操作上建议JM1801合约逢高试空，1530止损。

　　近期钢厂安全事故多发，由于检修、环保等原因，高炉开工率高位略有下滑，钢厂焦炭库存比较充足，虽然需求尚未出现明显下滑，但后期钢厂若有集中检修或大幅限产，焦炭需求或出现回落;供应方面，本轮华东地区环保检查接近尾声，整体焦企产能利用率出现小幅回升，但本月中旬下一轮环保检查将继续展开，预计下周焦企产能利用率或再次下降。成本端，焦煤价格有继续上涨的可能，对焦炭价格有支撑。本周焦炭市场开启第八轮涨价，调幅达100元/吨，执行基本到位。短期来看，焦企库存低位，开工仍受环保影响，钢厂需求偏强，焦炭现货交易价格向上驱动仍存;长期来看，钢厂焦炭库存充裕，由于高炉限产焦炭需求有收缩预期，环保对焦炭需求端影响大于供应端。操作上建议焦炭01逢高试空，2500止损。