近期，美联储货币政策会议纪要显示，美联储的鹰派高官提出提前加息。而在去年12月的议息会议上，美联储就已经决定2014年逐步缩减购债规模。虽然美联储一再强调，减少购债规模并不意味着紧缩货币政策，但是作为长端利率的代表指标--美国十年期国债收益率已大幅攀升。十年期美债收益率自去年底开始攀升，伴随着美国财政风险的暂时解除(债务上限问题期限延长)以及美国1月经济数据表现良好，市场对于美联储缩减购债规模的进程加快，从而使得美联储提前结束QE，国债价格大跌。短期宏观风险的加剧和中长期资金成本的上升，给实体工业经济带来打压，白银工业需求难言乐观。

       2月26日，长江有色市场1号白银平均价为4330元/千克，上一交易日为4355元/千克。2月25日，天津贵金属交易所白银现货结算价为4322/千克，上一交易日为4340元/千克。2月25日，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust净持仓量为10204.36吨，上一交易日为10159.49吨。世界黄金协会(WGC)报告显示，2013年全球消费的3756.1吨黄金中，有368.6吨来自央行的购买。这也使得2013年成为连续第四年央行净购买黄金的年份。至2013年底，全球央行购买黄金的速度有所减缓，2013年央行需求从净购买量来看，较2012年下跌了32%，但值得一提的是，2012年是近50年里，央行购买黄金最多的一年。中国和印度是黄金大买家，但中国和印度的央行却没有购买黄金的消息。

       沪银1406合约快速跌破200日均线并一度跌穿4300整数关口，最终在2月17日的缺口上沿获得支撑，形成4280-4480的箱体震荡形态。日内关注下方4280的支撑力度，多头暂可少量持有。