美联储货币政策正常化固然会引发一系列外溢效应，包括全球资本重新定价以及新兴经济体面临资本大举外流风险等，但这毕竟是一个长期、渐进的过程。换言之，美联储开启货币政策转向序幕并不会即刻改变全球低利率环境。在关注QE退出的同时，现阶段人们还应对全球货币过度投放所引发的风险保持警惕，流动性过剩的问题在持续恶化，全球危机并未远去。

       钢材市场价格下跌，终端成交转弱，我们认为后期随着淡季的来临，现货需求或稳中逐渐转弱的特征还将进一步显现。铁矿石价格受钢厂补库力度的放缓，价格维持弱势。对期货市场，12月25日螺纹钢期货日内表现偏弱，铁矿石则日内偏强，两品种分化，我们倾向于明年春节后钢材下游需求季节性释放的预期仍存，期钢市场继续下探的空间有限，调整后再度反弹概率大，应关注资金利率情况和钢贸商社会库存是否持续回升。建议螺纹主力合约rb1405铁矿石主力合约i1405短期观望为宜。