期货：螺纹钢1405周四调整下行，最低3607，最高3646，收至3612(-34)跌0.93%。主力持仓上多头昨日所加仓量大部分平仓、持多量降低，空头小部分减仓、持空量相对提升。走势上：开盘后承压回踩，受汇丰PMI数据利空影响盘中遭遇打压，反弹量能部分离场，盘面显弱，进入宽幅区间调整走势，或有再次考验3600关口走势。

　　现货：唐山钢坯3010，内外矿持稳为主，外矿偏弱；螺纹钢20mmHRB400上海3580、北京3400，沙钢建材调价持稳为主，主流建材持稳、板材部分上调，成交缩量。目前现货呈现南强北弱、北材南下、总体弱势局面，库存继续降低，钢厂产能环比略有提高，市场成交相对较弱，短期需求预期仍较弱，现价总体受钢厂支撑较多。

　　宏观信息：李克强周四在中欧论坛上表示，对中国完成今年主要经济目标充满信心，中国将全面深化改革，保持经济长期可持续增长，并发表《中欧合作2020战略规划》，积极开展自贸区可行性研究，力争到2020年贸易额达到一万亿美元。目前房地产市场分化严重，一二线城市火爆，部分三线城市今年下半年量价齐跌。财政部部长楼继伟表示必须下大力气清理整顿区域地方税收体制，今后原则上不再出台新的区域税收优惠政策。美国股市收涨接近前高附近，美元指数小幅调整，美原油、有色金属反弹，金银延续弱势调整，国内工业品反弹后抛压将显现。

　　简要策略：进入宽幅区间调整走势，或有再次考验3600关口走势；螺纹钢1405波段操作上观望为主，关注关口及前低区域支撑性以考虑做单方向；因盘中不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上观望，或轻仓持空，3600处考虑减仓。

　　策略分析：短期多空重金大战，若持仓量延续高仓位，大幅资金炒作行情将可能出现，关注资金进出持续性，顺势而为。十八届三中全会通过全面深化改革决定，属于积极发展改革政策，就改革决心而言有利于未来市场因素决定资源有效配置，对股市短期提振作用基于投资者心理层面影响较大。而对于房产税立法及后期扩容问题重在在心理预期上偏向于短期利空，而实质实施或需要较长时间的探索，年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上。短期节能减排政策略有施加影响，但现实治理影响仍较小。明年保障房建设预期也略微支撑行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。

　　提示：中国11月汇丰制造业PMI预览值回落至50.4(10月50.9)，创两个月新低，但仍为7个月次高。新出口订单指数初值49.4，为三个月低点。汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析称,产出指数回升,新出口订单重回收缩区间,企业补库存放慢,政策层面,通胀温和货币政策仍有条件保持相对宽松,年末财政支出扩大也有助流动性。