要点

　　1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速还在回落中，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

　　2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀回升后，货币政策略微偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。未来政策取向不会再趋紧，更有可能是稳中略松。

　　3、短期价格运行的逻辑：近期煤焦钢价格主要回落主要是市场对政府的淘汰产能政策并不认可，房地产市场预期回落和基础设施投资力度并未显著增强，使得煤焦钢需求疲弱，但是政策托底的预期还将对价格产生一定心理支撑，股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。

　　4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3530-3560元/吨，同品规国标资源主流价格在3340-3400元/吨；16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3550-3570元/吨；高线主流报价一般在3380-3400元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3560-3640元/吨。

　　5、煤焦现货情况：目前报价，屯兰主焦煤A≤10S≤1V20-23Y14-16G>75，上调30元/吨，公路价1160元/吨；西曲主焦煤A≤11S≤1.3V18-22Y10-12G>65，上调20元/吨，公路价1065元/吨；镇城底肥煤A≤10S≤1.3V24-28Y>25G>85，上调20元/吨，公路价1150元/吨；东曲瘦煤A≤11S≤1.3V16-20Y5-7G>30，上调30元/吨，公路价870元/吨。

　　6、相关指标：中国股市依旧呈现弱势。有色金属价格跌破三角形整理区间，橡胶延续回落。三中全会会议确定在11月9日至12日召开，说明大局已定，基本的改革方案已经清晰。

　　小结：

　　现货方面，上海建筑钢材价格部分补涨。主导钢厂申特、西城报价继续上调10-20元/吨，市场经销商报价仍有局部上扬。从成交情况来看，市场经销商普遍库存偏少，在惜售心理和涨幅过快的双重作用下，商家出货量无几。唐山钢坯涨10，昌黎安丰含税出厂价3070元/吨，兴隆、国义含税出厂价3070元/吨。在中国经济依旧处于复苏的背景下，煤焦钢前期回调幅度已经够深，尤其是焦煤远期合约。螺纹钢技术上已经呈现出反弹迹象。焦煤和焦炭下行动能也已经不足。但近期盘子不稳，建议日内操作为宜，等待这波反弹后的放空机会。