周五有色板块共振上行，沪铝节后第一交易日触底后展开反弹，30分钟线上，目前承压于14500-14600压力之下。日线上仍是低位震荡调整走势，并未脱离弱势区域，大周期一直承受头部形态所造成的压力，现货交易上不建议急于抄底，继续跟踪底部区间多空争夺情况，支撑14000不变，突破后可短线跟随入场。

　　近期外围铝市库存继续增加，国内铝库存在经历春节累库后大幅增加，当前库存高位制约铝价上涨空间。整体来看，国内铝市库存高企，供需仍未改善，铝价陷入区间震荡，反弹后铝价大概率承压回落。

　　上周五晚间沪铝主力合约开于14305元/吨，开盘后铝价围绕日均线窄幅震荡，走势相对清淡，收于14335元/吨，重心略有上移，预计今日沪铝主力合约继续震荡于5/20日均线之间，走势或将偏强，运行区间14250~14500元/吨，现货贴水在260~220元/吨附近。

　　回归国内，节前国内社会库存已达180万吨，按季节性因素节后社会库存将继续增加，此前市场预计节后库存高点或至220万吨，更高的库存压力或使得沪铝价格继续受到压制。节后对铝价判断仍有几个变量值得关注，一是取暖季对供需的扰动结束，国内下游消费先于供应端限产复苏，库存增量少于预期;二是境内外底比值下变相出口增加，2、3月份铝材出口继续贡献增长;三是供暖季结束后，河南地区在当前价格下难以出现复产;四是2018年供给侧改革仍旧进行，全行业重新步入亏损的概率较小。沪铝在当前价格下仍具有安全边际。随着消费的复苏及库存的企稳，沪铝现货交易价格预计将出现向上修复，预计沪铝主力运行区域13800-15000元/吨。伦铝价格预计仍以震荡为主，核心运行区间2100-2250美元/吨。