近日北方2+26城市环保形势严峻，对原铝消费有所影响。进入错峰限产半个月有余，即便不考虑新疆运输受限所影响的铝锭数量，社会七地库存依然增加两万吨，现货贴水150元/吨左右，氧化铝价格下跌趋势未改，且北方矿石现货投资价格有所松动，成本支撑继续减弱。西南地区电解铝产能虽有检修，亦有新开，基本保持稳定。操作建议，空单继续持有或观望。

　　下游消费增速远不及产能扩张的速度，铝锭社会库存持续回升，库存拐点更是遥遥无期，成本端氧化铝价格继续下跌，河南碳素企业虽全部停产1个月，但电解铝企业阳极库存充足，预计停产对阳极价格影响有限，因此成本端将继续下移，铝价在14500的支撑并不稳固，后市存在继续下跌的可能，因此建议沪铝空单继续持有。

　　早间伦铝开于2073.5美元/吨，盘初受国内沪铝拖累，伦铝现货投资重心下移低位触及2063美元/吨，但相较于沪铝，伦铝明显表现出较强抗跌性，随即反弹收复5日均线，窄幅震荡于2070美元/吨一线，进入欧洲交易时段，伦铝强势拉涨摸高2081.5美元/吨，但随即迅速回吐该段涨幅，走出倒V，截至17:18伦铝报2070.5美元/吨，晚间继续关注5日均线支撑的有效性。