在国外大矿发货量及港口铁矿石库存来看，铁矿石现货交易库存供应环境仍不理想，虽然目前钢厂利润维持高位，但受到冬季限产因素影响，钢厂对原料需求减弱，钢坯市场逐渐进入供需两淡状态，而铁矿石后期供需失衡状态也将越发明显，若下游钢市支撑减弱，铁矿石价格恐现明显下跌。

　　铁矿石经历了之前的大幅回落，风险层面已经得到了一定释放。钢铁行业调整之下，虽然整个产业对铁矿石的需求比例将下降，但在新周期之下煤焦钢正逐步脱离前低，因此我们判断铁矿石未来价格尽管底部抬升，但难以形成强烈上涨趋势，更多的是呈现强势震荡，1801和1805未来大概率分别在460-500以及470-520之间波动。

　　铁矿石价格受到受到供需格局、行业集中度、钢价走势等因素影响外，还会受到诸如影响铁矿石成本的因素的影响，特别是海运价格。由于铁矿石贸易以海上运输为主，因此运费是铁矿石到岸价的重要组成部分，其价格的高低将直接影响到铁矿石的价格。以中国进口铁矿石为例，澳洲和巴西铁矿石到中国的海运价占铁矿石到岸价的比例平均占比为8%和20%左右，因此其价格的高低将直接影响到铁矿石现货交易的价格。目前澳洲到青岛的运价为8.6美金/吨，巴西到青岛的运价为18美金/吨，相比于今年低点大幅上涨，铁矿石的成本支撑也在增强。因此虽然四季度仍然有新增产能投产，但是随着海运价格上涨，铁矿到岸成本也将上升，对于矿价形成支撑。