原油：库存高企 中东动荡 支撑油价攀升
　　本周原油价格小幅攀升，周五渤海商品交易所原油尾盘收于5506元/吨，较上周上涨7元/吨。
　　国际方面，由于土耳其和叙利亚之间的紧张局势升级，国际油价9日大涨，纽约油价重返每桶90美元上方。另外，北海油田因维修中断生产，造成大量石油出口推延，对石油供应的负面影响仍在继续。但当天沙特阿拉伯石油部长表示，沙特目前石油产量为每天1000万桶，完全有能力保证石油供应充足，试图借此缓解市场对石油供应的担忧。
　　国内方面，在国庆黄金周期间，国内各地汽柴油市场持续清淡。尽管国庆黄金周提振了高速公路加油站，但全国成品油市场量价齐跌的状况仍然没有实质性扭转。一般而言，由于农业需求和工程建设的增多，9~11月是成品油的传统旺季。但今年已经出现了“旺季不旺”的迹象，“两桶油”的销售压力增加不少。
　　对中东动荡可能导致供应中断的忧虑将限制跌幅，土耳其和叙利亚两国连续第六日互相炮击,使市场关注该地区冲突范围将扩大的威胁,油价也因此受到支撑。建议密切关注国内外市场动态及国际油价，快进快出，长线需谨慎。
　　
　　PTA：震荡上行
　　本周渤商所PTA震荡回暖。周五收盘价为8064元/吨，较上周均价上涨0.05%，成交小幅缩量，订货量保持稳定。周五PTA结算价为8122元/吨，本周申报交收均为买方。
　　本周PTA市场震荡上涨行情。受节后市场补货需求影响，本周现货市场继续保持货源偏紧的状态。且部分厂家后期有停产检修的计划，加剧了市场货源紧张的情况。而上游PX价格始终保持高位，截至本周五，进口PX现货价格保持在1580美元/吨，PTA成本支撑力度较强。但受到高额的成本影响，PTA厂家继续出现亏损境遇，亏损幅度达500元/吨左右。而本周市场不断公布10月份PTA的挂牌价，为8600-8800元/吨，较上月结算价有所上涨，为三个月以来的最高价。下游方面，受到聚酯工厂刚需补货需求拉动，企业购货意愿增加。国内下游市场气氛表现回暖，企业开工负荷在8成左右，高于节前水平。下哟织造企业的开机率有所恢复，刚需增加。综合盘面信息，本周PTA价格以回暖为主，周五价格出现盘整态势，市场实际出货表现较为僵持。后期下游企业对原料仍有补库需求，企业库存难以维持长久生存，短期市场价格仍有小幅上涨空间。本周渤商所PTA价格与传统现货市场价格偏离较大，但在不断修复之中。采购企业可在渤商所买入订立PTA合同，投资者亦可择机买入订立PTA合同，当价格回归时，及时获取两者价差。
　　
　　PET：震荡走高
　　本周PET窄幅震荡，小幅上行，周五收盘价9972元/吨，较上周均价涨0.22%。成交维稳，订货上涨。周五渤海商品交易所PET结算价10006元/吨，申报交收延续买方为主。
　　本周，国内涤纶长丝市场走势逐渐得到恢复，市场气氛表现回暖，聚酯产品小幅回涨。市场成交量较节前有所好转，涤纶长期的产销量明显走好。企业库存方面状况基本平稳，下游织造企业的开机率开始恢复，刚性需求量增加。上游PX/PTA/MEG价格均有不同程度的上涨，成本支撑力度较强。截至本周五，盛泽市场上半光切片现货成交价为10500元/吨三月承兑送到，现款主流一般在10400元/吨。有光切片现货成交价在10500元/吨三个月短途送到，现款主流一般在10400元/吨。CDP切片市场现货成交价在11100吨左右三个月承兑送到。聚酯瓶片市场一般送到成交价在10450元/吨。综合盘面信息，本周聚酯切片市场以跟涨为主，原料价格的回升，拉动了产品价格的上涨。而下游需求的季节性好转，对产品价格的上涨也形成了有效支撑。但不能忽视的是，全球经济增速的不断放缓对纺织织造企业形成一定压力。本周，渤商所聚酯切片价格低于传统现货市场，且价差较大，采购企业可择机订立买入合同，当日申报交收。
　　
　　PE：震荡盘整
　　本周PEMM震荡盘整。周五渤海商品交易所PEMM收于10622元/吨，较上周均价下跌2.56%。成交稳定，订货量稳定。周五渤商所结算价为10621元/吨。本周申报交收始终为买方。
　　本周，国际油价出现大幅震荡上涨的情况，对全球大宗商品均有不同程度的提振作用。但华南地区的聚乙烯产品却出现逆势下跌的行情。主要由于市场前期检修及转产的装置，均已结束。牌号为7042的聚乙烯产品长假前出现的货源紧缺的状态得到遏制。而节前市场由于货源短缺造成了炒作性高报情况趋于理性。传统现货市场及渤商所盘面价格均出现不同程度的回调。另一方面，华南地区主要石化厂家下调了产品的出厂价格，石化支撑力度减弱。截至本周五华南主要厂家的产品价格下调至10700-10750元/吨左右的水平。而从上游情况来看，上游乙烯价格出现回落，截至周五收于CFR东北亚收于1334-1336美元/吨，CFR东南亚收于1374-1376美元/吨，较上周有所回落。本周渤商所PEMM价格较传统现货市场价格始终小幅低于传统现货市场价格，较申报交收始终以买方为主，采购企业可在渤商所买入订立PE合同，当日申报交收。
　　
　　PP：大幅回调
　　本周PPMM震荡下跌。周五渤海商品交易所PPMM收于11540元/吨，较上周均价下跌1.81%。成交缩量，订货减少。周五结算价为11527元/吨。本周PPMM申报交收均为买方。
　　本周市场出现震荡回调的态势，市场报价继续松动。华南地区主要市场小幅下调出厂价格，拖累现货市场价格。截至本周五，华南主要厂家报价较上周下调100元/吨，报收于11700元/吨。而宏观方面，标普继续下调西班牙信用评级，全球经济危机风险依旧。上游方面，上游丙烯价格接连下滑对聚丙烯价格支撑减弱，截至本周五，丙烯价格报收于1258-1260美元/吨。另一方面，月初贸易商出货压力较大，多低价以促成交。但采购企业多以按需采购为准，少有大量采购行为，且订单状况改善不大，需求低迷已成常态，市场实际成交较为清淡，而后期市场逐渐转入淡季贸易商看空心态浓重，商家压力不断增加，短期内投资者可择机卖出订立PP合同。本周渤商所PP价格低于传统现货市场价格，且偏离较大，申报交收继续为买方。采购企业可在价格低于传统现货市场上，在渤商所买入订立PP合同，当日申报交收，锁定价格，同时获取延期交收补偿金。
　　
　　PVC(山东)：震荡走跌
　　PVC(山东)本周震荡走跌，周一周二连续下跌，而后震荡为主。周五渤海商品交易所PVC(山东)收于6446/吨，较上周均价下跌38元/吨。
　　本周，国内PVC市场整体偏弱，陆续有部分生产厂家下调SG-5型PVC出厂报价，下调幅度50-100元/吨左右，各地现货市场价格连续小幅阴跌为主。本周虽然原油价格有所上涨，但乙烯价格震荡为主，乙烯料并未受到成本推动。电石价格国庆之后有所松动，后市存下行压力，压制电石料PVC价格。上中游库存压力仍无明显增加，但需求平淡，采购乏力。周五，普通5型电石料华东主流在6500-6560元/吨自提（包含部分送到料价格）；华南主流在6600-6670元/吨自提；河北主流在6400-6450元/吨送到；山东地区主流在6470-6530元/吨送到，山东地区主流PVC生产企业出厂价6440元/吨自提。
　　本周渤商所PVC（山东）交收价格总体上与现货市场价格较为一致。采购企业和生产、销售企业均可积极订立买卖合同，当日申报交收，实现货物采购和销售。
　　
　　热卷板： 本周价格上涨后回归弱势盘整
　　本周渤海商品交易所热卷板价格先涨后跌。周五热卷板收于3688元/吨，结算价3685元/吨，比上周均价下跌0.25%。本周交收配对成功570吨，申报交收以买方为主。
　　国庆长假期间，受坯料等原材料市场继续上涨影响，天津地区热卷板价格也随之走高，长假后上涨态势有所趋缓，但是商家维持高价意愿较强。据悉，目前市场上卷板库存量并不大，商家为了降低风险纷纷把库存量控制在低位，加之下游需求依然未得到释放，贸易商不得不继续艰难维持。截止周五首钢、唐钢5.5mm*1500*C主流报价在3670-3700元/吨，中铁装备资源主流报价在3660-3670元/吨。库存方面，据统计天津市场本周热轧卷板库存为28.6万吨，较上周（2012年09月28日）增加0.4万吨。目前市场库存持续较低，部分规格货很少，也使得市场多了一些不稳定因素。据了解，目前市场资源主要还是以中铁货居多，大厂资源中，包钢，首钢资源较多，唐钢由于持续检修市面货较少，承钢、天铁货极少。商家对于北方各大钢厂11月新政策充满期待，由于10月份是十八大召开前最后一个月，贸易商对于价格走势亦是普遍看好，价格大幅下挫可能极小。鉴于近日成交持续萎靡的状况，预计下周价格盘整趋弱。
　　　
　　热轧卷板中原：本周价格先涨后跌，目前热卷中原价格高于现货市场22元/吨，企业可高价销售
　　本周渤商所热轧卷板中原期初价3696元/吨，期末价3652元/吨，最高价3745元/吨，最低价3628元/吨。今日对邯郸市场板材库存情况进行调查统计，本周热轧卷板库存为14.5万吨，较上周（2012年10月8日）库存减少了0.5万吨，本周去库存化速度仍然缓慢。
　　本周邯郸地区周五相比周一价格上涨了60元/吨，市场主流报价为3630元/吨，受利好政策和股票市场影响，本周邯郸传统市场热轧卷板价格周一开始上涨后短期企稳，10月8-10日价格短期企稳，11日下跌了70元/吨，市场上总体报价混乱，收货甚至惜售或者降价促销的情况同时发生，下游消费企业依然保守，成交量持续低迷，预期下周回调概率较大。
　　今日渤商所的收盘价格为3652元/吨，价格高于邯郸传统现货价格22元/吨，销售企业可以在渤商所订立销售合同，锁定卖价，减少后期市场价格继续下探的损失。
　　
　　螺纹钢：渤商所螺纹钢无锡、山东、沈阳低于当地传统现货市场，采购企业可以低价采购；螺纹钢太原高于当地传统现货市场，销售企业可以高价销售；渤商所螺纹钢西部、重庆、沈阳价格基本与现货市场持平，企业可采购或销售。
　　行情回顾：
　　本周渤商所的螺纹钢都出现了先涨后跌的局面。周五渤海商品交易所螺纹钢（西部）收于4085元/吨，螺纹钢（重庆）收于4140元/吨，螺纹钢（无锡）收于3850元/吨，螺纹钢（太原）收于3786元/吨，螺纹钢（沈阳）收于3576元/吨，螺纹钢（山东）收于3572元/吨。
　　本周随着钢材库存从钢厂转移至社会，国内大多数市场螺纹钢价格周二前都出现50-100元/吨的上涨，而周三则出现了短暂的企稳；另一方面，下游需求持续低迷，社会及钢厂的去库存化缓慢，钢贸商普遍对于后市的信心不足。周四-周五出现小幅回调，回调幅度不大，保持在30-50元/吨的下跌。
　　本周五渤商所螺纹钢（沈阳）最低价为3570元/吨，低于传统现货沈阳市场价格均价80元/吨，渤商所螺纹钢（山东）最低价3554元/吨，低于传统市场均价336元/吨，渤商所螺纹钢（重庆）最低价为4117/吨，低于传统现货重庆市场价格均价34元/吨，渤商所螺纹钢（西部）最低价为4061/吨，低于传统现货成都市场价格均价19元/吨，渤商所螺纹钢（无锡）最低价为3836元/吨，低于传统现货无锡市场价格均价13元/吨，贸易商可以在低位买入螺纹钢同时在传统现货市场上卖出，赚取两个市场间价差；消费企业可以在低位买入螺纹钢，当日申报交收，锁定成本的同时，补充库存。
　　本周五螺纹钢（太原）收盘价为3786元/吨，比太原现货市场高76元/吨左右，贸易商可以在渤商所高位卖出螺纹钢的同时在传统现货市场买入，赚取两个市场价差；销售企业可以再高位卖出螺纹钢，当日申报交收，锁定销售利润的同时，回笼资金。
　　
　　线材（成都）：节后开门红，需求制约下跌回调
　　本周渤商所线材（成都）初价3541元/吨，期末价3564元/吨，最高价3679元/吨，最低价3541元/吨，周五渤商所成都（线材）结算价3575元/吨。
　　本周现货市场价格总体保持平稳，价格在3620----3690元/吨左右。渤商所线材（成都）盘面交易价在3541----3564元/吨之前运行。两市走势基本吻合，本周开市基本延续节前上涨趋势，周三市场整体下跌回调。
　　本周市场又经历一次“过山车”行情，周一开市，市场总体行情延续节前上涨趋势，成都地区市场主导钢厂成钢、川威等大型厂家相继多次上调线材出厂价格，成钢一度分别在9号、10号连续两日上调出厂价，涨幅达160元/吨。但从总体市场情况来看目前市场总体需求依旧未大幅释放，再者本周持续阴雨天气，跟是进一步导致工地施工进度，制约采购积极性。因而短期内市场将在钢厂高价位与下游低需求中震荡调。对于四季度行情走势，商家心态整体也偏于谨慎，多数认为整个经济基本面没有太大改观，四季度钢材市场整体运行仍将存在很多不确定性因素，特别是随着钢材市场回暖，前期减产的钢铁企业将陆续恢复生产，盲目的产量释放无疑给后市带来巨大的风险，另一方面，随着钢材产量增加，相应对铁矿石的需求也会增加，这样一来必然会拉高铁矿石价格反弹，成本压力也会重新回归，在钢铁价格上涨空间有限的情况下，一旦供过于求将带来价格的重新下滑。
　　电解镍：镍价大幅回落调整
　　本周渤商所电解镍价格大幅回落调整。周五渤海商品交易所电解镍收于129.00元/公斤，较上周均价下跌了3.32%。本周有202吨电解镍配对成功实现交收。
　　国内最大的镍生产商金川公司10月10日宣布:下调电解镍（大板）出厂价至130000元/吨，桶装小块下调至131200元/吨，下调幅度3000元/吨。国际镍研究小组(INSG)周四稍晚称，今年全球精炼镍市场供应料过剩50,000吨，之后2013年供应过剩量或将增至约70,000吨，因新矿已开启。电解镍经过了前一段时间的大涨，近期价格有所回落，随着金川公司镍出厂价的调低以及国际上对于镍供应过剩的数据，电解镍现货价格大幅上涨的空间有限。但是受之前贸易量低迷的影响，最近电解镍的交收有有所好转，市场上的贸易需求有所增加。
　　
　　阴极铜（上海）：小幅下跌
　　本周回顾：开盘:59319吨/元，盘中最高：59530吨/元，最低：58675吨/元，收盘59179吨/。申报交收延续卖方为主。
　　受LME价格影响，渤商所价格继续向现货价格回归，，LME铜注销仓单增至24.59%，并在随后连续数个交易日保持在24%以上。本次LME铜注销仓单增加，正值明年进口铜长单谈判临近之际，而伦铜市场由贴水转升水的趋势也似乎正为国外精铜供应商创造有利局势。国际铜业研究小组（ICSG）周三表示，今年全球精炼铜供应缺口料达创纪录的40万吨，供应将继续落后于需求增速，但这可能导致2013年供应过剩。ICSG预计今年精炼铜产量将增长1.5%至2000万吨，需求料增2.6%至2040万吨。今年将是铜市连续第三年出现供应缺口。
　　沪铜在经历一段时期的下跌迎来反弹。随着利好消息的消化，反弹将逐渐减弱，有继续调整的要求，建议快进快出，长线需谨慎。
　　
焦炭：焦炭回暖　 长期难改弱势
　　本周焦炭价格剧烈震荡，总体回暖。周五渤海商品交易所焦炭收于1396元/吨，较上周均价上涨6.40%，交易量与订货量都有明显的上升。
　　综合盘面信息，与9月初相比，上海地区螺纹钢报价上调幅度达11%左右，而全国各主要地区的焦炭价格最高上调4%左右。从供给方面来看，产量降低和淘汰落后产能不足以弥补需求不济、库存高企所带来的不利影响，无法改变焦炭行业产能过剩、供过于求的局面；需求方面，钢铁行业过剩的大格局未变而钢材价格反弹、钢材市场回暖只能为焦炭价格提供短期支撑。受双节假期影响，焦炭仓库中所容商品量出现了小幅度的上扬。天津港最新从数据來看，10月1日—7日，天津港散货物流中心焦炭合计入库量为9.36万吨，合计出库量为6.93万吨，仓库中所容商品量为202.35万吨，再创新高。2002以來，天津港焦炭仓库中所容商品逐步增长，九月份仓库中所容商品增长速度加快并创新高，仓库中所容商品压力日益凸显，现货需求之疲弱可见一般。
　　受下游钢铁影响，焦炭价格有所回暖，但是钢材市场回暖只能为焦炭价格提供短期支撑，无法改变焦炭行业产能过剩、供过于求的局面。渤商所焦炭价格较现货价格持平，焦炭消费企业（如钢厂）可以买入订立合同，在低位锁价，及时申报交收。焦炭生产企业亦可卖出订立合同，交收申报成功后，及时回笼货款。
　　　
　　动力煤: 港口煤价或受大秦线检修影响短期小幅回升。
　　　　 港口动力煤价格小幅回升。最近两周,环渤海5500 大卡动力煤综合平均价分别上涨了3 元/吨和2 元/吨至635 元/吨,该指数出现了连续5 周的小幅回升,累计上涨9 元/吨,涨幅为1.4%。此前我们曾根据秦皇岛5500 大卡和大同5500大卡动力煤间价差缩窄至合理水平,提出了产区煤价进一步下跌空间已非常有限的观点。最近半月,山西大同和内蒙古东胜产区的动力煤价格维持稳定或小幅回升。国际动力煤价格近期出现回落,最新一期的澳大利亚BJ 煤价为86.75 美元,半月环比下降4.5%。由於国内港口煤价小幅回升,而国际煤价下滑,秦皇岛5500 大卡动力煤价和澳大利亚BJ 煤价的价差回升至90 元/吨位置,处於常态水平。大秦铁路开启秋季检修,港口煤炭库存将减少。今年大秦铁路秋季检修推迟到了10 月,十一长假後第一天,大秦铁路展开了为期15 天,每天“开天窗”3小时的检修。目前秦皇岛港煤炭库存量为586 万吨。按照大秦铁路8 月份的煤炭货运量为3,129 万吨计算,检修将造成大秦铁路日均煤炭货运量减少12万吨左右,15 天累计约合180 万吨。未来半月港口煤炭供给的减少,外加市场炒作的因素可能将继续刺激港口煤价小幅回升。但是港口煤价的回升并不具备持续性,下游重点电厂的库存仍高达25 天,同时目前天气适宜,煤炭需求处於淡季,因此在供暖季到来之前国内动力煤价格仍将维持低位运行格局。渤海商品交易所动力煤在本周最后一交易日结算价格为679元/吨，目前均价高于环渤海五港平均价格30元/吨—40元/吨。交易商应抓住机会，卖出订立合同保值。
　　
　　棉花：棉价小幅收高
　　受国家收储以及下游需求疲软影响，棉价维持弱势整理，本周渤海商品交易所棉花价格高开后走低，其中棉花（华东）本周报收于20045元/吨，较上周上涨155元/吨，涨幅0.78%；棉花（新疆）报收于20105元/吨，较上周上涨304元/吨，涨幅1.53%。外围市场上，本周郑棉1301主力窄幅震荡，报收于19435元/吨，上涨30元/吨，跌幅0.15%。
　　美国农业部10月作物供需报告显示，产量方面，美棉2012/13年度棉花产量预估由9月的1711万包上调至1729万包，印度棉花产量由9月预估的2450万包上调至2550万包，中国产量由9月预估的3100万包上调至3150万包，主要产棉国中美印三国棉花产量预计都被上调；进出口方面，2012/13年度，美棉出口预估由9月的1180万包下调至1160万包，中国进口预估由1200万包下调至1100万包，中国需求萎缩，棉花进口预估的减少使其它主要棉花出口国出口预估量减少；年末库存方面，2012/13年度全球棉花年末库存预估为创纪录的7911万包，其中美棉2012/13年末库存预估由530万包上调至560万包，中国年末库存预估由3551万包上调至3661万包。
　　国内方面，纺织服装行业亏损面继续扩大，由于经济疲软、内外棉价倒挂等原因，纺织企业普遍亏损，纺织业出口遭遇三年最困难局面，这将直接减少对棉花的需，棉花进口减少，库存增加。因此长期来看，棉价依然将维持弱势，但在国家托市影响下，下跌空间有限。
　　
　　脂松香：价格大幅走高
　　受松脂上市量持续偏少以及现货大幅走强影响，本周渤商所松香价格大幅走高。周一开盘报10325元/吨，周五报收10695元/吨，价格较上周上涨483元/吨，涨幅4.73%。
　　传统现货市场上，目前黄埔港一级马尾松香价格报10300元/吨左右，一级湿地松香报10100元/吨左右，价格较节前大幅上调300元/吨左右。传统现货市场上香价目前的大幅波动令松香行业内企业操作难度加大。部分贸易商香价上涨时不敢进货，以防进货后即跌价受亏损；香价下滑也不敢进货，又想观望等待价格调整到较低价位才拿货。目前松香贸易商多选择观望，在香价上涨时就顺市走货以落袋为安；在香价下滑时如有合意价位也顺市拿货少许，反正没有急用的则不主动采购做库存；加上下游市场需求弱小，经销商销售也比较困难，市场总体表现比较清冷。松脂方面，目前松脂上市量依然偏少，工厂普遍反应收脂困难，即使提高松脂收购价格，松脂收购量依然有限。未来随着天气的转凉，松脂产出有可能进一步下将，从而进一步支撑香价强势。
　　
　　白糖：糖价震荡走低
　　本周白糖维持反复震荡上市走势，报价由周初的5.93元/公斤跌至周中的最低价5.89元/公斤，后一直震荡反复至周五收盘价5.94元/公斤，周涨幅0.50%，国际市场价格下降以及中国的收储计划致使糖进口强劲，库存上升。据中国糖业协会估计，截止9月底糖库存量已经达到470万吨的纪录高位。而白糖主产区广西、广东、云南等地现货价格继续走低，普遍价格跌幅在100—150元/吨左右。
　　截目前新疆14家制糖企业中已有11家开榨，新糖相继上市，但市场行情并不乐观，下游用户采购热情不高。加之陈糖尚有库存，10、11月正值白糖消费淡季，对白糖行情是“雪上加霜”。收储政策的实施是从保护蔗农利益的角度出发，从目前低迷的白糖行情来看提振白糖行情甚微。