由于供应相对宽松，现货价格稳中偏弱运行，江苏张家港、山东日照普通蛋白豆粕出厂价格分别为3180元/吨和3100元/吨。从统计的视角来看，豆粕现货交易价格在大部分时间内升水于期货，通常在交割前基差才会修复至0—200元/吨。当基差缩窄至200元/吨附近，平稳的现货价格对期货上涨产生的阻力将加大。

　　国内市场，在豆粕需求短期内难以恢复的情况下，进口大豆陆续到港，油厂开机率维持高位，豆粕库存逐步增长，2月份豆粕价格仍将弱势运行，逐渐向下调整。若美豆真如市场预期那样，国内豆粕将双重承压，跌势难挡。

　　综上所述，国际方面，巴西大豆丰产压力有待消化。国内方面，春节禽畜集中出栏，节后饲料需求转淡，且油厂陆续恢复开机，后期豆粕库存止降回升将抑制现货价格上涨。总而言之，从基本面角度来看，无论是大豆供应，还是豆粕下游需求，暂时都不利于市场向上运行。