郑糖强势上涨，主要原因在于，为避免重蹈上一年度国际糖市在国庆节期间出现大涨行情的覆辙，国内现货交易市场进行了相关的预防措施，相应地，各产区食糖现货也纷纷调高报价。然而，国际糖市表现并不亮眼，ICE原糖期货主力合约在上冲至24.1美分/磅的高点后，开始了窄幅振荡。目前来看，郑糖在大幅上涨之后，因上涨动力不足而略显疲态，但是笔者结合基本面分析后认为，郑糖上涨基础仍然坚实。

　　目前国内甜菜糖已达到生产高峰，但是甜菜糖辐射面较小，对南方销区影响不大，而我国主要糖料为南方的甘蔗，因蔗糖尚未开榨导致当前南方消费的食糖仍为上一榨季的陈糖。随着国内产区的食糖库存逐渐转移到销区，国内食糖供需基本面将逐渐好转。截至9月30日，2015/2016制糖年云南累计销糖159.48万吨，工业库存为31.55万吨(去年同期为50.67万吨);广西累计销糖469万吨，工业库存为42万吨(去年同期为24.7万吨)。尽管各地库存差异较大，但是整体看结转库存量并不大，市场预测为60万吨水平，远小于去年同期的93万吨。

　　海关数据显示，1—8月我国进口食糖211.5万吨，同比下降31.2%，累计进口量占全年进口关税配额的108.7%。然而，今年国际糖价涨幅明显高于国内糖价，因而国内外食糖价差逐渐缩小，进口食糖利润逐渐缩减。9月22日，商务部出台的《关于对进口食糖进行保障措施立案调查的公告》，则从制度上为限制食糖进口量定下基调。9月瑞丽口岸联检中心至姐告边境贸易区实施封闭管理，也将极大地限制走私糖对国内糖市的冲击。当前，国内糖市在静待35万吨国储糖的投放，而官方对此的意图在于稳定糖市，并非为了打压糖价，有可能本次食糖抛储效果如同国棉抛储。另据传闻，2016/2017制糖年广西糖料甘蔗收购价为480元/吨，比上一制糖年上调40元/吨，现货交易预计广西制糖成本上升至5800元/吨。