在稍显利多的美国农业部季度种植面积报告发布后，现货交易短期内油脂油料类期货的基本面已经没有进一步利多消息，经过连续上涨后，高企的期价回调要求强烈。周二，菜粕期货在周边商品特别是豆粕下跌的拖累下大幅走低。展望后市，在美国大豆产区出现旱情前，消息面平静的菜粕期货有望维持高位弱势振荡。

　　进口菜籽9月“履新政” 菜粕供应“惹人忧”

　　“大势看供应、小势看需求。”尽管9月份华南地区仅有一船菜籽到港，但现有库存和8月到港量足以维持压榨到10月份，部分油厂甚至可以压榨到11月份。10月以后的菜籽需求，已有油厂通过采购澳大利亚菜籽“曲线救国”，整体菜籽供应货源充足。油厂菜粕大多已经预售，目前菜粕货源主要集中在贸易商手中，油厂表示菜粕销售没有压力，但渠道库存能够维持9月前的供应。

　　国家粮油信息中心福建地区水产养殖业调研报告

　　福建地区菜籽供应充足，尽管9月份仅有一船菜籽到港，但库存和8月到港两足以维持压榨到10月份，甚至11月份。油厂表示菜粕销售没有压力，但实际供应较广东充裕的多，由油厂已经计划在9月期货合约上交割3万吨菜粕。需求方面，当地水产投苗较为正常，水产料需求预计持平略减，水产料中菜粕配比在20%左右，高于广东地区。主要因当地豆粕全都是一口价交易，相对广东豆粕成本偏高，而菜粕供应量大，超40%需销往外省，当地价格低于广东，豆菜粕比价利于偏高菜粕用量，整体供应相对宽松，后期价格走势还需看豆粕。

　　国内菜籽产不足需 进口仍然不可或缺

　　监测显示，8月份福建进口菜籽到港3船、约18万吨，当地油厂菜籽库存充裕，个别油厂菜籽库存及后期到港量足以满足11月以前的压榨需求，福建菜粕需求有限，大量销往外省，因此价格相对较低。8月29日，福建地区菜粕市场报价2400～2420元/吨，较广东地区低40～60元/吨。进口菜籽年需400万吨以上

　　美豆丰产利空压制 菜粕持续走低

　　8月下旬以来，受美豆丰产预期影响，CBOT大豆高台跳水，逼近8月初低点。在短期供应增加和需求不旺的制约下，郑州菜粕期货明显偏弱。展望后市，美豆丰产利空仍需时日消化，但菜粕需求有望转旺，加之油菜籽进口政策的不确定性，料菜粕期货将维持弱势振荡走势。

　　新规推迟 菜粕供应格局将改善

　　我国与加拿大之间的油菜籽贸易问题有出现转机的迹象。在华访问的加拿大总理特鲁多8月31日表示，中方同意将原定于9月1日实施的油菜籽进口新标准适当往后推迟，而一个长期的解决方案正在制定中。

　　畜禽水产冰火两重天 豆粕菜粕相爱相杀

　　本周(9.5-9.9)，双粕期货以三连阳的走势刹住了8月16日以来阴绵绵的跌势，菜粕也紧跟向上。

　　后期国内菜粕市场仍可看好

　　9月12日美国农业部公布了9月供需报告，从报告中不难看出，豆粕市场利空重重，不但国际市场大豆现货交易价格承压下行，而且加拿大商品交易所的油菜籽期货也跟随下跌，国内菜粕期货也稳中下探。虽说在短期利空因素影响下，菜粕价格走势承压，但笔者认为菜粕后期看涨趋势依然存在。