渤海商品交易所原酒崃岭合约今日小幅上涨。开盘33.80元，盘中最高34.57元，最低33.80元，尾盘收于34.34元，较前一交易日涨幅0.33元，涨幅0.97%。订货量减少11216批至4417968批，全天成交949920批。

　　渤海商品交易所原酒崃岭合约今日小幅低开，隔夜盘开盘后迅速拉升至全天最高点，日内盘震荡为主，尾盘收阳，成交量较上一交易日小幅增加，操作上建议买单继续持有。

　　原酒(崃岭)低开。原酒(崃岭)开盘价 33.80元/公斤，最高价34.57元/公斤，最低价 33.80元/公斤，收盘价34.34元/公斤,较上一日上涨了0.33元/公斤，结算价 34.27元/公斤，涨跌幅0.97%，卖方交收申报量354吨。

　　基本面分析：

　　上周邛崃地区原酒价格基本平稳。下游白酒公务需求基本见底。限制公务消费的政策已经取得显著成效，公务需求继续大幅下滑概率很小。14年5月白酒收入同比增9.2%;利润同比降12.7%，降幅较4月明显收窄。前5月收入同比增3.5%，利润降16.6%，增速较前4月均有提升。产量方面，5月白酒产量同比增长3.5%;增速环比下降;前5月产量同比增7.2%，增速较前4月也有下滑。白酒行业总体仍处在调整中，随着需求企稳、渠道库存正常化、部分专家预计2Q14 见底，并可能从3Q14开始与终端需求一样稳中回升。

　　资讯：高端白酒基本面底部渐已明朗：

　　1)预计三公消费已经基本挤出。餐饮行业收入自2014年3 月份起已经恢复正增长，在国家仍在加大反腐力度，遏制三公消费的高压态势下，我们认为餐饮行业复苏预示着居民消费开始完成对三公消费的替代;

　　2)经过两年时间去库存，高端白酒渠道库存回归到合理水平，已得到上市公司及渠道商的数据确认;

　　3)高端白酒批零价格已企稳将近半年。总体来看，我们认为目前高端白酒已处于景气的底部区域，除非未来宏观经济发生大的下行风险或消费税政策发生重大不利变化，否则未来将不会比现在更差。

　　注：

　　1. 崃岭酒业会在每个月的月初，按照《原酒感官指标分析操作流程》规定办法对邛崃当地原酒生产企业进行集中抽样、评酒、询价，形成样本统计数据，并于当月5日公布邛崃地区原酒的加权平均价格(或价格区间)，以供市场参考。

　　2.表中所提供数据为邛崃地区整体原酒的加权平均不含税的价格，仅仅作为邛崃原酒市场当月整体价格水平的参考，不能完全代表邛崃原酒市场的具体价格情况。

　　市场点评：

　　今日渤海商品交易所原酒(崃岭)新高后继续攀升。似乎在呼应近期相关研究券商的中期策略不断发布白酒行业见底的报告。建议密切关注市场行情及价格方向选择，更应密切关注国内白酒行业相关信息，根据实际需求，在价格合适时，订立合同，锁定商品价格。