隔夜原糖继续大幅下跌，国内郑糖日内低开后冲高回落，短期走势仍然偏弱，总体仍维持宽幅震荡格局。

       今日产区现货报价继续下跌，南宁：南宁：今日上午南宁市场中间商仓库提货价小幅下调至4600-4610元/吨(含税价)，制糖企业含税价4620-4630元/吨；中间商报价4500元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。昆明：今日昆明现货市场制糖企业集团报价4480元/吨，较昨天的报价下调20元，目前成交清淡，暂无中间商报价。

       巴西国内咨询机构Dotagro表示，受干旱影响，估计2014/15年度巴西中南部糖产量将较预期的3429万吨下降5.8%或约200万吨，至3230万吨。巴西中南部甘蔗产量占全国的90%左右，开榨初期遭遇干旱导致甘蔗产量减少，糖厂开榨时间也晚于上一年度同期。

       美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至6月24日当周，投机客增持ICE原糖期货净多头头寸近两倍，至七个月高位。气象机构SomarMeteorologia称，巴西中南部糖产区干燥天气提升甘蔗单产，本周该地区将维持干燥。干燥天气提升甘蔗含糖量，但可能损及下一年度作物的生长。

       今日郑糖1501合约震荡整理，持仓减13714手至489900手；1501合约已经展开熊市末端下跌。短期日线图1501合约反弹受压于5134点阻力位，短期震荡消化超卖将击穿4890后继续下跌。当前国内食糖剩近已超200万吨，在配额内食糖仍有较大利润空间的情况下，进口糖将继续流入国内，国内形势不容乐观。

       2014年5月份我国进口食糖173216吨，同比减48.8%，2014年1-3月我国累计进口食糖1309395吨，同比增长6.7%。5月食糖进口同比环比继续大幅减少，但绝对值依然较大。2013/2014榨季我国食糖生产已经结束，全国累计产糖1331.8万吨，较上榨季增长26万吨。截至2014年5月底全国累计销售食糖684.7万吨(上制糖期同期销售食糖921.17万吨)，累计销糖率51.41%(上制糖期同期70.54%)。截止5月底全国食糖库存647万吨，创同期历史新高，国产糖销售不畅且库存量巨大，该库存量足以压制糖价走出单边下跌行情。

      国际糖市仍将过剩，这也决定了美糖熊市行情。北半球食糖生产重点关注印度和泰国。印度原糖出口补贴政策到期后，继续实施原糖出口补贴政策。泰国榨季结束，累计入榨1.0357亿吨甘蔗，产糖1129万吨，同比增长13%。巴西中南部甘蔗生产虽然受财务因素推迟但当前也在逐步加快，最新公布的生产进度数据已经超过去年同期。美糖维持震荡格局，区间下轨有现货采购支撑，上轨有现货抛压压制，这种格局的打破需要我国进口减少以及巴西食糖生产的推进。