国内盘面，19日郑糖1501合约高位振荡，开盘于5059元/吨，收盘于5078元/吨，较前一交易日结算价涨41元/吨，成交量小幅减少，持仓量减少12314手至506044手。当前国内食糖剩近已超200万吨，在配额内食糖仍有较大利润空间的情况下，进口糖将继续流入国内，国内形势不容乐观。

       外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三大幅上涨，因巴西及印度天气干燥引起产量担忧。10月合约涨0.44美分至18.35美分/磅。

       2014年4月份我国进口食糖272616吨，同比减24.29%，2014年1-3月我国累计进口食糖1136179吨，同比增长27.82%。4月份环比和同比均回落，但绝对数值依然较大。

　   2013/2014榨季我国食糖生产已经结束，全国累计产糖1331.8万吨，较上榨季增长26万吨。截至2014年5月底全国累计销售食糖684.7万吨(上制糖期同期销售食糖921.17万吨)，累计销糖率51.41%(上制糖期同期70.54%)。截止5月底全国食糖库存647万吨，创同期历史新高，国产糖销售不畅且库存量巨大，该库存量足以压制糖价走出单边下跌行情。

       消息面：1、澳大利亚农业资源经济局(ABARES)周二在一份报告中称，在7月1日开始的年度中，澳大利亚原糖产量或达到460万吨，3月预估为440万吨。2、为保障食糖市场运行基本稳定，商务部、国家发改委、工信部、财政部、中国人民银行联合实行国家支持制糖企业储存糖的政策，并于近期下达全国2013/2014年度制糖企业临时储存计划数量共计300万吨。

       现货交易方面：南宁中间商报价4650元/吨，上调10元；海南船板报价4690元/吨，上调20元。

       国际糖市仍将过剩，这也决定了美糖熊市行情。北半球食糖生产重点关注印度和泰国。印度原糖出口补贴政策到期后，继续实施原糖出口补贴政策。泰国榨季结束，累计入榨1.0357亿吨甘蔗，产糖1129万吨，同比增长13%。巴西中南部甘蔗生产虽然受财务因素推迟但当前也在逐步加快。

       短期超跌，技术性买盘支撑国际糖价；国内产销数据同比偏低，现货走弱等因素对糖价形成利空。技术上，郑糖1501合约多空交织，上方承压20日均线，下方受5000关口支撑。操作上，短线观望为主，激进投资者可在5000附近日内短多。

       熊市末端下跌已经展开，趋势空单持有。1501合约反弹受阻于5075点阻力位。整体上，此处为下跌的反弹，而不是与之前震荡走势中短期下跌与短期上涨对等的走势模式。