上周五沪胶跟随黑色产业链下跌探底，因近期房地产和银行表外利空传闻不断，对整体市场产生利空影响，基本面看由于低价导致天然橡胶供应减少而需求出现新的增长点，中长期走势不应过度悲观。微观层面:5月上半月保税区橡胶库存小幅增加。仓单持稳12.34万吨；ANRPC 4月产量同比下滑3.2%。4月天胶加合成进口39万吨，同比增8.3%,3月7.9%。3月中国轮胎出口同比增长6.7%。国内云南开割；泰国4月中旬开割。
　
       由于天然橡胶基本面并没有得到明显改善,尤其是泰国政府还计划在本月抛售20万吨陈胶库存，这仍对胶价形成压制作用----沪胶仍处于震荡走低的下降通道之中而尚未完成筑底的过程。但另一方，因目前绝对价格偏低，国内抄底资金源源不断介入，同时部分短线空头资金也有兑现利润离场的需求----这导致期价在目前价位缺乏继续杀跌的能量。目前在内外都没有实质性利多因素出现的背景下，沪胶难有充足的反弹能量，其维持低位震荡寻底过程的概率依然较大。

       技术上看，近段时间沪胶1409合约在14000整数关口附近形成拉锯态势，后市只有期价确认突破20日均线的压制后其才有进一步反弹的空间，依照目前来看14000一线为近期区间的中轴压力，多单在该位置之下暂时观望为主，下方支撑参考13450附近，区间内维持偏弱震荡。