消费即将启动 菜粕延续涨势

　　随着气温升高，水产养殖等的饲料消费启动，必将利于菜粕价格。若后期收储政策、养殖扶持政策形成共振，菜粕的上行趋势也将确立。

　　棉粕、菜粕价格5月份前难上涨

　　从目前形势看，5月份前蛋白粕类行情不易走强，5～9月份养殖情况预计好转，水产料大量启动对蛋白粕类有支撑作用，9～12月份水产养殖进入淡季，加拿大菜籽上市，棉粕上市，今年北美、南美大豆丰产，大豆到港情况预计较好，因此蛋白粕类行情走弱概率大。

　　利空氛围浓厚 菜粕跌势未尽

　　低温雨雪天气未对油菜生长造成严重损害，2014年国内菜籽产量基本接近上年水平;加拿大内陆运输困局有望扭转，后期低价菜籽将集中到港;下游需求处于低谷，沿海部分油厂有进一步下调菜粕报价的可能。在以上因素的压制下，菜粕价格短期内仍将下行。

　　消费低迷 菜粕疲态尽显

　　过去一年菜粕市场偏紧格局得到明显改善。随着华东等地区豆粕胀库、压价甩货，菜粕现货市场也受到拖累，疲软格局近期仍将延续。

　　菜粕 库存压力有望缓解

　　进入3月，全国气温缓慢回升，南方地区新一季的水产养殖即将展开，菜粕消费有望启动。加拿大本年度因运力不足，菜籽出口一再延迟。从目前跟踪的数据来看，未来2—3个月加拿大菜籽到港延迟的概率较大，国内油厂因原料不足，开机率下滑。

　　菜粕价格:一切变数看收储

　　3月初布瑞克公司就撰文指出国内菜粕后市不容乐观,尽管厂商菜粕现货供应压力不大,但市场利空氛围有增无减。截至3月15日,不仅菜粕现货市场价格走势疲弱,而且菜粕期价同样出现冲高回落的走势,其中1409期价主力合约收盘在2500元/吨,较月初下跌40元/吨。

　　水产消费缓慢启动 菜粕企稳

　　随着春季来临，各地水产养殖逐渐恢复，同时，随着禽流感疫情淡出人们的视线，南方各地禽类交易也有所恢复，这将使整个粕类消费出现一定改善。

　　加拿大菜籽粕恢复中国进口

　　路透温尼伯3月21日- Richardson International公司人士周五表示，中国已同意恢复从该公司进口加拿大菜籽粕，此为约一年来首见。