菜籽产量：2013/14年度菜籽产量维持1100万吨不变。冬菜籽播种结束，目前普遍成活，经过我们对菜籽产区播种情况的了解，江苏，安徽，湖南等地菜籽种植面积有所下降，湖北地区维持稳定。长江中下游机收比例提高，菜籽收获损耗有所增加。我们预计14/15年度菜籽播种面积预计达到650万公顷左右，以单产1.75吨/公顷推算，预计14/15年产量可能达到1137.5万吨，较上月预估减少52.5万吨。

　　菜籽进口量：截至10月，本作物年度累计进口菜籽量达到94.2万吨，同比去年减少11.8万吨。菜籽已订货量较大，且压榨利润较好，随着澳洲菜籽12月开始供应，预计未来到货量仍然较大，我们预计2013/14年度菜籽进口量维持370万吨不变，对2014/15年菜籽进口量展望至400万吨。

　　菜籽压榨量：2013/14年度菜籽压榨量维持1424.5万吨不变。2014/15年度菜籽压榨量预计达到1480万吨，预计菜籽下一年度产量或继续下降，压榨量出现下滑，此外，国内正与印度进行蛋白原料进口的重新磋商，预计将在2014/15年度出现转机可额外增加菜粕供应。

　　菜油产量：2013/14年度菜油产量预估为541万吨。对2014/15年度菜油产量预计达到562万吨，考虑到菜籽产量减少压榨量将有所下降。

　　菜油进口量：10月菜油到港量为9.87万吨，预计2013/14年度菜油进口量达到140万吨，目前菜油进口顺价，随着部分融资性进口贸易商转向菜油进口，我们预计13/14年度菜油进口量依旧维持较高水平。国内下一年度存在较高轮储预期，将增加菜油商业库存，此外欧洲增加菜籽油用量对菜油价格提供支撑，预计2014/15年度菜油进口量或降至110万吨。

　　菜油消费量：国储菜油库存偏高，目前国家难以抛出菜油，可能采取轮换或向内定向销售方式消化库存，预计将促进菜油消费增加。对2013/14年度菜油消费展望为510万吨，菜油价格达到新低或增加一定需求。对2014/15年度菜油消费展望为570万吨，抛储在2014年下半年可能增加供应打压价格，利于菜油消费增加。

　　菜籽期末库存及库存消费比：2013/14年度国内菜籽期末库存为16.8万吨，库存消费比为1.14%；2014/15年度菜籽期末库存为28.5万吨，库存消费比为1.88%。

　　菜油期末库存及库存消费比：2013/14年度菜油期末库存将升至578.6万吨，大部分为国储库存，库存消费比为113.3%，库存压力依旧偏高。由于国际油脂价格偏低，国储难以顺利轮出库存，预计库存将存留，大部分可能结转至明年，国储库内库存在2013/14年度可能高过国内消费能力。2014年若维持收储，则国内菜油2014/15年期末库存可能达到680万吨，库存消费比达到119.2%。

　　价格及后市展望：

　　加拿大谷物集中装运，铁路运力吃紧，实际装运量较少，随着12月澳大利亚菜籽开始供应市场，国内菜籽依旧面临较大压力，进口菜籽供应将继续增大，菜油及菜粕整体压力依然偏大，短期菜油受库存下降油脂需求增加持稳。随着菜籽到港及后续菜油到港增加，菜油仍然难摆脱弱势。