2018年9月4日，白糖1901合约收盘价4960元/吨，较前一日上涨0.12%。现货投资方面，国内主产区白砂糖柳州均报价5215元/吨，较前一日下跌10元/吨。国际市场方面，ICE美糖11号主力合约收盘价为10.67美分/磅，较前一交易日上涨0.04美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为28291张，较前一日减少277张，有效预报的数量为522张。

巴西以及欧洲减产预期支撑，原糖小幅上行。10月原糖价格上涨0.04美分，涨幅为0.4%。巴西8月出口同比下降33%，除了需求不好以外，巴西糖产量下降也有影响。夜盘郑糖震荡。云南产销数据符合预期，关注今日广西的产销数据。郑糖下方支撑4900，预计维持震荡。操作上建议短线交易为主。

国际方面，巴西对内甘蔗制糖比持续下降，对外出口疲软，北欧、中欧受高温影响，甜菜单产下调，或将缓解2018/19榨季国际原糖供给过剩情况，预计原糖由前期下跌转为中性震荡。国内方面，8月销售下降，预计需求继续回落，基本面偏空，短期内，谨慎看空郑糖。从长期看来，根据Kingsman预计，18/19榨季全球生产量仍将大于消费量，全球糖供给过剩984.6万吨，下年度全球糖市延续熊市格局，在国际糖价引导国内糖价的逻辑下，继续看空郑糖基本面，现货投资者应保持空头思维。