本周美棉ICE主力合约收盘价为86.94美分/磅，较前一现货投资交易周下跌0.92美分/磅。截至2018年7月18日ICE棉花库存为33858包，较前一周同期增加421包。7月20日进口美棉到港价为99.02美分/磅，较前一周下跌1.26美分/磅。2018年7月19日美国陆地棉七大市场平均价格为88.02美分/磅，较前一周同期下跌1.03美分/磅，跌幅为1.16%。

储备棉成交保持理性。7月16日-20日，储备棉竞拍成交理性，成交率分别为52.27%，57.24%，47.91%，58.08%和58.72%。3月12日至今，累计成交164.18万吨。棉花现货指数跌势趋缓，仓单+有效预报保持高位。周五，中国棉花价格指数3128B为16181(-11)元/吨，CotlookA指数为97.95(+1.5);郑棉仓单9574(+52)张，有效预报1960(-47)张。

国际方面，中美贸易战不确定性再增，美棉优良率差于上年同期。印度大幅提高2018/19年度MSP，其国内棉价整体走势坚挺。国内方面，人民币贬值，储备棉竞拍理性，现货投资价格指数弱势趋缓，郑棉仓单及有效预报处于高位，国内纱价低于进口纱价格。综合分析，印度提高2018/19年度籽棉最低支持价格，长期利好棉市;短期内，贸易战不确定性再增，内盘仓单压力与外盘强势交织，关注天气变化，预计郑棉震荡运行。