国际糖市的供应压力增加还在持续，泰国和欧盟增产后的出口在继续推进，印度产量大增后的出口对长期压力更大，随着印度、泰国和欧盟等国陆续收榨，巴西减产的显现，巴西的减产和泰国印度欧盟等出口数量和时间的较量将成为决定因素，目前看供应压力较大的依然是现货投资市场主流。

昨日原糖继续波动。主力合约最高触及12.78美分每磅，最低跌到12.54美分每磅，最终收盘价格下跌1.49%，报收在12.57美分每磅。欧洲贸易商周三表示，伊朗国有采购机构--伊朗政府贸易公司(GTC)已经再度发布一项新的招标，寻购60,000吨原糖。此次招标于7月24日结束，投标以欧元计价。产地为可选，船期为9月。GTC之前发放另外一份60,000吨原糖招标，于7月10日结束;相对的，国内期货小幅反弹。现货方面，广西下调20元/吨，云南下调20元/吨。

近期甘蔗直补的传言打压了糖价，市场也陷入恐慌中，目前国内进入了糖市的“至暗时刻”，距离熊市周期底部越来越近。对于短期投资者可以利用传言进行逢高抛空操作，而对于长线投资者而言，目前已具备逐步轻仓买入的条件，后期可以直接逢低买入远月合约，下方极限5000元/吨左右。期权方面，现货商短期可在持有现货的基础上，进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来1年左右，备兑期权组合操作可以作为现货投资收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言，亦可以先卖出虚值看跌期权，并赚取其时间价值，随后再直接买入虚值看涨期权博取收益最大化。月差方面，投资者可以逢高构建809-901以及809-905的反套组合，长期目标为远月升水200元/吨。