洲际交易所(ICE)纽约期棉周一收涨2.16%，7月期棉合约收涨1.87美分/磅，报每磅88.42美分/磅;USDA每周作物生长报告，截至2018年5月20日当周，美国棉在种植率为52%，此前一周为36%，上年同期为49%，五年均值为45%。现货方面，现货交易棉价上调，3128B价格上涨57元/吨;进口棉价格较昨日上涨1.34美分/磅，国内棉纱价格上涨100元/吨。储备棉5月18日成交率97%。受灾地区的棉农自5月8日开始对棉田进行重播，目前已完成复播工作。资金炒作新疆天气是棉价上涨的核心因素，整体上近期棉价受到下游需求向好叠加减产的发酵，郑棉将延续偏强上行态势，形成期现、内外多重背离走势，当前市场已经形成投机买盘与保值卖盘对峙局面，如果郑棉的强势不能传导至现货、棉纱、国际等市场，那么多头人气将逐渐衰竭，从而使郑棉回落向基本面靠拢。因此对投机资金发动的本轮上涨不可盲目乐观，操作上，郑棉1809合约建议适量逢低买入，短期上方看至18000元/吨。

　　国际市场而言，美国农业部报告显示，2018 年 5 月4-10 日，2017/18 年度美棉出口净签约量为 3.47 万吨，装运量 9.58 万吨;美棉需求旺盛，而产区干旱尚无有效的降雨，预计 ICE 美棉将延续强势涨。

　　现货方面 3128B 棉花价格指数延续上涨趋势，现货交易维持良好状态;储备棉方面，随着新棉价格走高，刺激储备棉成交热情高涨，单周成交率回升至 9 成以上，累计成交 82.3万吨，成交率达今年抛储以来的新高。中下游方面，截至 5 月 18 日，上周纱线和坯布开机率持稳，纱线库存持续下降至 12.4 天，坯布库存降至 22.1 天。下游开机率保持平稳运行并且在 7成的水平附近，但是坯布需求有所转淡，需求端动力略显不足。棉纱现货价格上调而涤纶等替代品价格跟随上涨，部分受到 PTA 装置检修，供应减弱的影响。而目前印染厂企业因为环保而受到一定程度上的限制，对于后期需求将有所减弱的状态。郑棉仓单压力成为后期的主要利空因素。但是目前新疆产区棉花受到天气的影响，对于减产这一说法为时尚早，后期期价将逐步回归基本面。操作上，郑棉现货交易暂且偏多思路为主，谨防高位回落的风险。棉纱期货 1810 合约期价受到棉花的带动，其活跃度将再次提升，短期建议棉纱期货 1810 多单继续持有。