美棉现货投资价格小幅上行。7月合约上涨0.41美分，涨幅为0.5%。供需报告下调美棉库存20万包，产量维持不变，但是单产上调10包/亩，出口上调20万包。报告数据基本符合预期。中美贸易摩擦缓和，美棉走势关注基本面。郑棉夜盘跟随美棉震荡上行。抛储成交下滑至44.66%，近日持续走低。抛储萎靡不振以及现货价格不断下调限制郑棉涨幅，但是美棉强势对于郑棉有提振。短期维持震荡走势，操作上建议短线交易为主。

　　洲际交易所(ICE)期棉合约收盘上涨，因美国农业部(USDA)小幅上调美国出口预估，同时下调美国2017/18年度年末库存预估,符合预期。洲际交易所(ICE)7月期棉合约收高0.41美分，涨幅0.5%，收盘价83.17美分/磅，盘中交易区间82.26-83.3美分/磅。因受到外盘影响，郑棉小涨，但基本面上，郑棉依旧保持震荡偏弱运行，仍要警惕贸易战对棉花期货的影响导致偏离基本面的走向。

　　上游棉花现货价格仍延续跌势但是跌幅有所减缓，而 5 月 1 日起制造业增值税由 17%降低至16%，棉花增值税由 11%降至 10%，整体利空棉价;2017/2018 年度储备棉轮出第五周(4 月 8-13 日)标准级销售底价为 14891 元/吨，较上周下调 31 元/吨，轮出底价连续出现五连跌，主要是因为不论国内棉花价格还是考特鲁克价格指数都呈现下降趋势。未来的棉花轮出底价是否继续下跌取决于国内外棉价，预计后市拍储加价依旧会比较谨慎;目前累计储备棉成交 34 万吨，成交率在 6 成以下，可见储备棉拍卖较于往年冷清，市场棉供应充裕的情况下，贸易商对采购吃谨慎的理性态度。中下游而言，上周纱线开机率维持 67.9%，坯布开机率上涨 0.7%至 64.5%。纱线库存维持 17.2%，坯布库存减少 1.3%至 24.4%。下游开机率保持上升趋势而成品库存小幅下降，随着消费增加预计后期纱线开机率稳步上升态势。整体上，现货投资市场上棉花采购选择性多样，叠加库存充裕的情形下，棉价暂时区间震荡维为主。操作上，郑棉 1809 合约可进行阶段性的多单交易。棉纱期货 1809 合约受到下游补库的提振，可对主力棉纱逢低做多操作。