美棉期货价格持续下跌后小幅反弹，技术面转为震荡形态。国内新棉销售缓慢进行，下游高位库存小幅走低，国储棉轮出价格小幅下行，竞拍热情同比去年有所减弱，短期现货投资市场继续供过于求，现货价格窄幅波动。美棉期货价格止跌小幅反弹，国储成交同比减弱，郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域调整，CF1809操作上可暂时观望，支撑15100，关注美棉价格走势和国储轮出信息。

　　美棉小幅上涨。抛储累计出库35.84万吨，累计成交率为59.72%。国内市场受新棉和抛储影响，整体供应充足，中美贸易战影响暂时较为有限，若后续正式施行，则对国内棉花的结构有所影响，优质棉将偏少。目前下游市场开工率回升但不及往年同期，有旺季不旺的征兆，需求端支撑转弱。在去库存周期下,远月预期将好于近月，关注2018年棉花种植意向,目前全国种植意向基本持平。郑棉区间震荡，CF809合约下方支撑15000，上方压力位关注10日均线。

　　本周交易底价为14891元/吨。美国农业部报告显示，2018年3月23-29日，2017/18年度美棉出口净签约量为8.34万吨，较前周增长21%，较前四周平均值增长9%。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测，2017/18年度全球产量调增近60万包，全球棉花消费量小幅调增，进口量调增60万包，全球期末库存预计为8880万包，环比增加近30万包。中国新棉销售缓慢，近期采购需求有所上升，但还是小幅采购为主，库存继续小幅下行，同时国储棉继续轮出，因此现货投资市场短期供过于求状态还将持续。