昨夜郑糖期价弱势下行，5月合约上方面临多条均线压制。市场方面，截至2018年2月底，全国累计销售食糖300.53万吨，累计销糖率40.79%，同比高2.08%。不过，从甘蔗糖的角度，累积销糖率37.87%，较上年同期略降。总体来看，本榨季库存呈现增加态势，目前现货投资价格表现弱势。

　　国际方面，截至3月15日，泰国累计产糖1103.4万吨，同比增加约21.2%，出糖率高于去年同期。加之，印度取消20%糖出口关税，同时，市场预期印度下一步还可能补贴出口，进而削减国内库存。因此，原糖近期呈现弱势格局，跌破13美分/磅巴西糖的成本支撑。

　　由于雷亚尔有所回升，原糖受到提振小幅反弹。5月原糖价格上涨0.14美分，涨幅为1.2%。货币因素近日扰动较大，但是不改变糖市弱势。进入4月，巴西生产进度将成为市场关注焦点。郑糖夜盘弱势盘整，主力合约面临5500点整数关口考验。短期基本面利多难寻，盘面空头较为主动，增仓打压下短期郑糖维持弱势概率大。操作上建议空单持有。交易所仓单大约在47万，跟去年高位相比下降近一半，805压力没有以前大，因为仓单自801.803交割后陆续进入现货市场，销量不佳;本周809合约增仓换月明显，造成短期贴水805明显，证明大量新增继续看空持空，现货投资整体持仓成本还在下移。昨建议空回少量809成本大致在5500-5550之间。