沪胶1805合约在本周一回吐完春节后的反弹涨幅后，周二继续下行，现货投资并击穿前期低点12225元/吨，最低下探至12075元/吨。周二收出带下影线的大阴线，暗示短线急跌激发起多头的抵抗情绪，不过周三胶价持续下跌，则强化了空头趋势尚未转变的事实。

　　从均线系统看，1805合约5日、10日和20日均线由此前的横向互相缠绕重新转为空头趋势，暗示期价再度走弱。同时，MACD指标方面，红柱实体消失，绿柱实体出现，且有放大趋势，暗示空头力量增加。此外，DIFF和DEA指标发生死叉后，有转空迹象，且仍在零值下方运行，表明空头力量占据主导优势。预计1805合约还将维持弱势姿态运行。

　　昨天，胶延续极度疲弱走势，在黑色有色大跌带动下，期价再创本轮新低，而后仍是在其他工业品回稳影响下，期价探底回升。隔夜美联储如期加息，加息靴子落地后，外围工业品很快回稳反弹，工业品多头人气有所恢复。胶近两日走势看，投机空头主动打压力度明显减弱，期价下挫也并未引发大量多头止损盘，5月重仓对峙局面未明显缓解，胶走势独立性降低，受整体市场氛围影响加大。短线看，胶期价下跌幅度主要取决于现货何时企稳，现货企稳的重要证据是成交是否放量，而近期现货混合胶跟随期价跌破11000后，成交萎缩，终端消费观望气氛仍较浓，现货看不到企稳痕迹，外围主要产胶国也没有新的保价举措出台，期现价差仍未有效收窄，短期期价就还有一定下跌空间。另外，本轮期价大跌过程中，并未看到多头大量止损换手，供需两端又缺乏可炒作的题材，即使其他工业品回稳反抽，胶期价反弹动能也极度有限，加上时间已临近4月，5月多头回旋余地不大。因此，现货投资基本操作策略仍无需过多调整，5月期价跌破12000以前，趋势空单耐心持有;仍密切关注更远期的升水变化，重点关注1901的后续抛空机会。