美棉期货价格高位小幅回调，多头持续性将继续受到考验。同时国内新棉销售缓慢进行下游高位库存小幅走低，国储棉轮出价格符合预期，但竞拍热情同比去年有所减弱，短期现货继续供过于求，现货投资价格较为稳定。美棉期货价格高位小幅回调，国储成交同比减弱，郑棉价格继续偏弱震荡，CF1805操作上可跟随技术面空单轻仓持有，支撑14900，关注美棉价格走势和国储轮出信息;棉纱产销平稳，CY1805支撑23000。

　　目前新疆现货压力偏大，仓单和有效预报增加较快，同时12日开始的抛储使得国内棉价压力偏大;而美棉价格长期维持强势，但我们也要注意短期价格因基金卖盘带来的回落风险。同时抛储开始后国内未来不断进行去库存，长期价格中枢将不断上移。对于投资者而言短期可维持波段操作，长期投资者可以逢低买入并长期持有多单。

　　洲际交易所(ICE)期棉合约周一急挫2%至逾两周最低，受累于基金卖盘，因商品市场和股市普遍走软。5月期棉合约收跌1.62美分，或1.96%，报每磅81.23美分，这是近两周的最大单日百分比跌幅。国内郑棉已持续两周周度收阴线，跌速放缓。昨日开盘后继续走跌，早盘小幅冲高回落，全天跌60元/吨后日K线报收小阴线，交投清淡。经过将近一周的消化，储备棉投放对市场的供给压力加速递减。随着储备棉轮出的进行，下游补库积极性将有所提高，国内棉花现货价格有望稳中趋涨。本周储备棉轮出底价上调3元/吨至15121元/吨，支撑国内期现价格。结合技术面和基本面情况，郑棉跌幅有限。操作上建议投资者暂时观望。棉纱价格稳定，国内下游需求无明显变化，或将与原材料价格共振，幅度弱于原材料现货投资价格的振幅。棉纱或有小幅回升，观望为宜。密切关注储备棉抛储成交情况。