玉米方面，上游，随着基层余粮、渠道粮逐渐上市加之玉米竞价拍卖加快，现货投资市场供应偏紧局面缓解，后期若临储拍卖启动，市场供应仍充足。下游，深加工行业开机率的恢复及产能的扩张对需求有所刺激，但饲料需求恢复缓慢。政策方面，上周吉林玉米深加工政策落地对市场形成提振，但考虑补贴力度均不及往年，利多效应或有限，加之国家去库存决心不容忽视，预计玉米期价或维持偏弱运行。

　　DCE方面，昨日玉米系走势分化，资金流出。玉米现货价格涨跌互现，在吉林省加工补贴公布提振下调涨居多，黑龙江省政府发布辟谣公告，但地储拍卖遍地开花，本周20号湖南竞拍1.5万吨16年产玉米、山西竞拍2.08万吨14/15年产玉米、昆明17年产贸易粮0.09万吨，30日北京国粮交易中心竞价采购17年产二等国产黄玉米11万吨。主力05合约承压MA10，高开减仓下行，收阴线于1814元/吨，持仓量持续大幅下滑，在消息面和基本面的博弈下预计进入震荡整理阶段，建议观望，短期支撑位1800，压力位1830。

　　供应方面：地方拍卖玉米的投放步伐加快，同时随着气温回升，农户不易储藏玉米，考虑到国家临储拍卖时间的临近，后期屯粮风险渐显，促使市场余粮出货积极性增加，供应方面或转宽松。需求方面：深加工企业开机率逐渐恢复，企业有补库需求，但是成本高涨的同时导致企业陷入亏损，同时下游需求较淡，企业难以转嫁成本风险，企业对于上游高粮价的接受能力有限。生猪方面，春节后，市场中的大体重生猪基本已经出栏完毕。当前生猪价格延续跌势，恢复补栏的积极性较低，难以提振饲料需求。综上所述，经历前期补库需求的采购之后，市场供需逐渐恢复理性，同时地方拍卖凸显政策性平抑玉米价格的信号，后期一旦国家临储拍卖启动，玉米现货投资市场价格走势终将被其所左右。近日由于吉林省深加工补贴落地，提振了上涨的氛围，操作上建议，回调做多。