供应面短期利好提振，原糖现货投资价格从八个半月低位反弹。5月原糖价格上涨0.09美分，涨幅为0.7%。欧洲作物天气不佳，或影响产量。同时糖价较低影响了欧盟白糖出口的意愿，也对于市场有提振作用。国内郑糖夜盘小幅震荡，短期有企稳迹象。现货价格也有止跌，观察能否激发贸易商备货。同时外盘企稳也支撑郑糖价格，短期下行意愿减弱。操作上建议短线交易为主。

　　受累于印度提高增产预期及全球供应过剩，ICE原糖期货跌至低位。国内现货在稍有稳定后继续走弱，南宁中间商报价5890元/吨(-20)。目前进入消费淡季，销售较为清淡。目前郑糖短线有止跌迹象，但中长期看目前仅处在消费淡季初始阶段，在出现支撑糖价稳定的因素前难有涨势。

　　郑糖805自17年11月份的6350跌至5600一线累计跌幅约750点，而广西南宁站台价从6500～6600的高价区跌至目前的5900～5800一线，现货也完成了接近800点的年度波动率。本榨季的主跌浪已告完成，并对配额外数量增加发放的消息充分的消化和释放，本榨季合约后期还将面临原糖输入性风险或资本市场系统性风险的惊扰，但总体下行空间有限。1809后半榨季将运行在5500-6000的区域，即便下跌也属于余波缭绕，更有可能是围绕着5600-5700一线反复震荡磨底。由于现货投资市场预期国内外糖市下榨季仍将延续熊市周期，按照熊市周期的经验，本榨季的底部区域往往就是下榨季的区间上沿。因此，建议在19年合约逢反弹逐级进行卖出套期保值。