国内现货交易价格稳中小幅上涨，但销售进度同比偏慢，一是由于节后纺企复工节奏不同且前期备货充足，二是由于多数纺企等待已开启(3月12日)的抛储，目前内外棉价联动性增加，关注后续纺企订单情况，订单量较好或将促使抛储有较好的成交率，目前成交率为93.63%，略低于去年开常郑棉15500之上仓单压力仍然较大，压制价格的大幅上涨，上涨仍需等待新的利好刺激。销售偏慢且抛储开场成交率略偏低，郑棉偏弱运行，关注抛储成交率，短线操作为主。

　　ICE棉花期货周一下跌，因近期升至四年高位后，出现技术性卖盘。我们在CFTC报告中看到，均是大型卖家在交易，这通常会令投机客对大举增加仓位产生质疑。法国兴业银行周五将10月-12月当季纽约棉花价格预估上调多达每磅11美分，至每磅77.0美分，略低于12月合约当前每磅78.50美分的交易价。来自2016-17年度创纪录高的结转库存，2017-18年度创纪录高的全球产量，以及2018-19年度种植面积个单产增加的可能性都将给棉花价格带来下行压力。郑棉走势延续箱体格局，建议保持观望。

　　USDA3月报告调减产量产量和库存调增出口，美棉期货价格再度大涨，但持仓量却小幅减少，多头主动性较强但持续性将继续受到考验。同时国内下游高位库存开始走低，国储棉开始轮出，短期现货供过于求虽难以改变，但现货市场销售已经有所好转，现货价格较为坚挺。美棉期货价格高位震荡，国储开始轮出，郑棉价格偏弱震荡，CF1805操作上暂时观望，支撑15000，关注美棉价格走势和国储轮出信息;棉纱产销平稳，CY1805支撑23000。棉花技术性卖盘打压，美棉收跌价格升至高位引发技术性抛售，美棉走低。5月合约下跌1.24美分，跌幅为1.47%。美棉近期由于基本面利好，价格持续上涨。其中，美棉出口强劲需要关注贸易方面影响，美棉产量是否进一步下降需要跟踪美国主产棉区干旱情况。基本面上存一定不确定性，现货交易价格高位如果没有新的利多指引，上行存在压力。郑棉夜盘小幅走弱。抛储底价15118元/吨，最高加价2080元/吨，成交率93.63%。竞拍热情较高，预计第一周维持高成交率。如果成交价持续维持高位，郑棉或受到提振。操作上建议短线交易为主。